投資到最後都是人性的較量，是對宇宙哲學和歷史輪迴的理解。 資本市場難能可貴的品質：刻苦、努力、學習、耐心、專注和逆向。需要摒棄貪婪、一夜暴富、不學習、執拗、恐懼、激動的心態。
下面是@ETF拯救世界的文章，讀後讓我受益匪淺，分享給大家:
均值迴歸與最慘的人
2018年2月9日 首發於：雪球
原文標題：反雞湯隨筆
不要雞湯
最近從美股到港股，從大藍籌到中小創，你方蹲完我來蹲，指數雖然跌幅不大，很多人的賬戶卻遭遇了有史以來最大的回撤。
最近看到很多雞湯，比如“價值投資穿越牛熊”，比如“持有好股票最終會賺更多”，又比如“下跌是好機會沒滿倉的快滿倉”。
說起來道理是不錯，然而雞湯雖然有營養，但奈何並不能充飢，喝多了弄不好還要中毒。
總是聽人說，“道理都懂，卻依然過不好一生”。
是這樣沒錯了，在風雲變幻的金融市場，更是如此。因爲金融市場是個放大器，會放大每個人的優點、缺點，會把你的貪婪、恐懼、無知暴露的徹徹底底。
這些道理誰不懂？爲什麼大多數人會在股市上賠錢？這種時候，雞湯未必合用。
“長期來看，股票是最好的”
很多人打開一百年的道指K線圖，告訴你，你看，中間雖然有波動，但最終一路向上，持有吧。沒事的。
然而你沒注意到的，是放在一百年中的那些小下跌，放大到一個人可以投資的20、30年黃金時間中，也許所佔比重遠遠超過你的想象。
謬誤永遠出現在很多看似正確的結論中。比如，總是拿美國這樣的，世界歷史看也很少出現的，基本上沒有中斷過的股市走勢圖說事真的好嗎。
即使美國自己，也出現過幾十年後股指纔再創新高的情況。有人又要說，我不買指數，精選個股不就完了嗎？
可以。不過你別忘了那些曾經如日中天的“好股票”，現在已經不見蹤跡。據說1930年代道指成分股到現在只剩一家還在。曾經的諾基亞，曾經的北電，曾經的希爾斯，曾經的柯達，誰不是“好股票”？
股票是最好的，買買買，2007年的上證不答應，中石油也不答應，2015年至今的將近3000只中小股票更不會答應。
最慘的人
市場上最慘的人是什麼人？不是越跌越低依然堅定看多的人。也不是越漲越高依然看空的人。
而是在上漲過程中不斷看空，最後終於受不了別人賺錢自己不賺的心理壓力，接了最後一棒的人。也是在下跌過程中堅信自己是價值投資者，絕對不會賣，誰知道利空消息越來越多，賬面資產不斷縮水，最終崩潰底部交出帶血籌碼的人。
你的意志是否堅定，很可能與你自己的想象不同。你是一個人，你有人性。人性的意思就是貪婪恐懼。
很可能你並非那麼堅定的人。如果你不是，那你就是最慘的人。可惜，這件事你事先並不知道。
隨機
如果我說，很多人看起來很好的投資業績，是隨機性帶來的，恐怕會有89.33%的人罵我是sb。
實力，實力纔是最重要的。
也許是吧。但我還是相信隨機。
今年你的成績好，成績不好，隨機成分很大。最近五年的成績好，最近五年成績差，隨機成分會小一點。最近十年的成績好，或者十年都很差，這時候隨機的成分就小很多，然而還是有。
記得我之前總是說的那個100個人兩兩對決猜拳嗎。猜到最後的“猜拳之王”，總結自己的猜拳經驗，你去學習，會成爲猜拳之王嗎。
大宵說，看一個人，看五年。很有道理。不過我更願意改成十年。
可惜，這個市場上的人並沒有那麼大的耐心。所以經常性的會出現所謂的價值毀滅。
也就是說，一個基金，公募也好，私募也好，某一年表現很好，於是申購踊躍，規模大增。第二年一個不小心，就會發生價值毀滅。比如好的那年規模1億，翻了1倍賺了1億。規模變成20億，跌了30%，賠了六億。這時候就可以說，價值毀滅了五個億。2015年的私募冠軍前幾天好像剛剛清盤。躲過了股災，卻沒躲過“大牛市”。
牛市中表現不錯，熊市中控制風險，有那麼兩三輪，基本上你就知道如何判斷一個人是否隨機成功了。
然而，判斷好了也沒用。沒準就在你買入的那一年，隨機成功結束了。
人有隨機，策略有隨機，風格有隨機，大小盤有隨機。當然，你不會同意我。因爲2017年是A股的“價值投資元年”，價值股漲是因爲以後A股只有大盤價值股會漲了，會出現價值溢價了，絕不是隨機。然而奇怪的是，好像2004年我就聽過這樣的說法了，難道是我失憶了嗎？
希望是吧。畢竟刻舟求劍是我最擅長的。
簡評：“股票永遠是最佳投資品種”。這就是在扯淡了。長期看，也許如此，但中短期，甚至以十年二十年爲界，未必如此。有可能股票二十年都很差。所以我們的投資組合中，要囊括相關性極低的品種。
在我的投資世界觀中，均值迴歸是最確定的定律之一。很多人喜歡追最近表現好的品種。我則不然，我最喜歡就是雪中送炭，而非錦上添花。做交易，其實與做人是一個道理——對方虎落平陽落魄時分，伸手幫一把；對方榮華富貴走上巔峯，則說聲祝福揮手離去。我想，總不會錯。（全文分享完）
好看就點下面的喜歡
你的點贊是給我最大的鼓勵