首先有個小小的前提概念: 投資銀行不是我們平時概念上從事存貸業務的商業銀行. 商業銀行不能從事投行業務; 投資銀行也不從事個人/企業的存貸業務.
直到’99年美國”金融服務法”才允許銀行控股公司可以不受限制從事證券承銷, 買賣以及共同基金業務, 保險業務. 所以, 大多數金融控股關係型模式的投行背後都是銀行巨頭. 投資銀行的盈利業務主要有兩方面:
一.獲利性業務:
1.初級市場造市---證券承銷業務, 比如爲企業做IPO.
2.次級市場買賣撮合---包括自營和經紀業務.
3.自有資金操作交易---包括投機, 套利等.
4.公司重組---包括擴大/縮小規模, 所有權與控制等.
5.財務工程
6.其他獲利性業務---包括諮詢, 投資管理, 商人銀行, 風險基金, 顧問業務等.
二.支援性業務: 包括市場研究, 清算服務, 信息資訊服務等.
國際投資銀行的三大系統:
1.美國投行---比如號稱華爾街證券三巨頭的美林, 高盛, 摩根士丹利.
2.英國商人銀行及歐洲綜合銀行
3.日本綜合券商---比如野村, 大和, 日天等.
早在上個世紀’20---‘30年代隨着資本市場發展的要求, 西方投行已經略見雛形. 發展至今, 根據股票市場的融資總額排名的前10家投行始終是那幾家資產達數千億美金的寡頭.
至於都柏林, 包括愛爾蘭本身的投行在內和設立分支機構的外資投行有近60家(花旗, 美林, 摩根大通, 蘇黎世銀行, Bear Stearns均有); 另外歐美投行在歐洲其他地方設立分支在愛有業務往來的有30餘家(包括匯豐, KBC等). 但是由於都柏林證券市場的規模偏小, 投行做IPO和自營的空間也相對較小. 所以, 無論Financial Times還是CNBC歐洲版都把都柏林證券市場”忽略不計”. 不過, 對於我們熱衷投行的學子倒是個”練兵”和積累實戰經驗的好地方(愛爾蘭這方面人才也缺乏).
我國投行業起步較晚, ‘90年上海證券市場誕生, 直到’95年纔有了第一傢俱有國際模式的投資銀行-----中國國際金融公司(建設銀行在香港上市的子公司); ‘98年有了第一家真正意義上的合資投行-----工商東亞(工商銀行和香港最大的私有獨立銀行”東亞銀行”聯合收購英國老牌投行NatWest Securities在亞太的業務而成立的); ‘02年中國銀行出巨資在港上市”中銀國際證券公司”. 這三家投行主要業務也只是爲國內企業在香港主版和創業版市場上市做IPO, 國內企業想去倫敦或紐約上市還暫時需要依靠外資投行擔當”做市商”的角色.
隨着我國經濟日益增長, 外資投行看好的是尚未打開的資本市場. 目前銀監會, 證監會和保監會對於外資進入資本市場要求苛刻, 態度謹慎. 所以外資投行進入的方式還僅限於借道QFII直接投資, 獨攬中國企業海外上市業務和合資合作公司, 但急促地招兵買馬已經有目共睹. 因爲這扇門總會開的, 這既是挑戰又是機遇.
謝國忠----一個值得國人驕傲的投行業精英. ‘60年出生於上海, 八十年代初畢業於同濟大學土木工程學, 隨後去麻省理工繼續土木工程學碩士學位的學習, ‘90年麻省理工經濟學博士畢業加入”世界銀行”, 做了5-6年分析員後於’95年加入新加坡Macquarie銀行, 任企業財務部聯席董事, ‘97年加盟摩根士丹利, 現任摩根士丹利亞洲首席經濟學家. 其早在’97年就預言泰國,印尼等國的經濟泡沫現象, 直到亞洲金融風暴爆發人們纔想起他的分析. 他還預言NASDAQ網絡概念股的泡沫, 在股市大跌前也沒有人相信他. 如今, 他正幫助士丹利拓展中國業務.
孫永紅----‘94年哈佛MBA畢業, 就職”高盛”8年, 現任摩根大通副總裁. 也是國人在投行業中的佼佼者.
投行業是學經濟, 金融, 財會, 數學等專業較好的靠攏方向, 有CFA, AMCT, ACCA, CIMA等證書的投行會給你極富挑戰的工作; 碩士學finance的也不要錯過. 持ACA, CPA證書的最好去5大會計行, 投行要的是"玩"資本運作的人. 儘管帶領"美林"重振雄風的, 被華爾街稱爲"魔鬼"的Stanley O'Neal是會計出身.
愛爾蘭的都柏林不是國際金融中心, 大投行不會側重業務於此. 可是, 在華爾街掌舵投行的統領們有個小小的巧合----都是愛爾蘭裔.
投行是個辛苦的職業, 撇開薪酬不談, 它是個極具挑戰的行業. 個人只是對其比較"偏執", 有道是:三百六十行,行行出狀元. 無論你學什麼的, 愛一行才能做好一行. 這是就業的必要心態之一. 鐵飯碗的真正含義不是在一個地方吃一輩子飯; 金飯碗的含義不是薪水有多高, 它們的真正含義是-----一輩子到哪兒都有飯吃.
