從某種意思上說，投資既有擇時也有不擇時。
所謂有擇時的時候，是對確定性的擇時。對於個人非專職投資者來說，你在事實上是不可能將所有的市場信息都獲取完的，即便公開的信息就擺在那裏。
因而，“市場有效性”原理在某種程度上說就是失效的——很顯然，並不是所有投資者就對公開信息作出了迴應。那麼，錯過了信息紅利的早期，沒有趕上早班車怎麼辦？
不怎麼辦？因爲你根本不應該把目標放在趕上早班車上，這是巴菲特的目標，而不應該是你的目標。你的目標應該是你確認這個趨勢已經發生，並且還在繼續還沒結束。這就夠了，這就是你所要擇的“時”。
當你確認這個“時”的時候，下注就是了。
這裏最大的問題是什麼呢？其實投資是一件“反人性”的時候，會有FOMO（fear of missing out）。也就是很多人會害怕錯過。因爲害怕錯過，所以不願意等，不願意確認這個“時”，
早早就下注了——結果發現這個趨勢根本不存在，只是有點點假象，你便匆忙入局了。
接下來呢？理智點說，錯了就要認。怎麼認？立即終止錯誤的行爲，趕緊退出了。但一般人都不會這樣，而是選擇死扛。
30塊入的股票，你發現其實判斷錯了，然後它跌到28塊，你會馬上拋出來終止錯誤嗎？大多人不會，起碼也要等到回到30塊才願意拋出——你想想看你是不是這樣。