在之前的兩篇博客中，我們分別介紹了資產負債表和損益表的概念和作用。
通過資產負債表我們可以瞭解一家企業的整體狀況，也即當前手中有多少錢？外債多少錢？這樣的信息；通過損益表，我們可以看出一個企業的盈利情況，也即賺錢了還是賠錢了? 賺錢的方面都有哪些？花錢的方面都有哪些？
但僅僅通過賺錢的多少，還不能反映出一個企業的盈利能力，問什麼呢？舉個簡單的例子，一家市值10億的公司，年利潤賺了2000萬；而另一市值1億的公司，年利潤賺了1000萬；哪一個公司的盈利能力強呢？從金額上看，第一家公司賺了2000萬，看起來不錯；而第二家公司的市值僅是第一家公司的1/10，但利潤確達到了第一家公司的1/2，看起來也不錯。
要衡量一家公司的盈利能力，我們就不得不引入財務領域的第三大報表，也即“現金流量表”。
1.現金流量表（Statement of cash flows）
現金流量表可以反映一家公司有沒有足夠的現金去應付開銷活動，通過一家企業的現金流，可以反映出一家企業的經營活動、投資活動、和籌資活動對企業現金流的影響。
經營活動（生產、製造、銷售產品）、投資活動（股票、債券）、籌資活動（借款、貸款、融資）歸根結底可以歸納爲以下三個問題 -
1. 企業的利潤是多少？（也即收入是多少？成本是多少？）
2. 企業的各種活動，一共佔用了多少錢？（使用多少線，才獲得了這樣的利潤？）
3. 佔用的錢的構成是什麼？（也即，都使用的是誰的錢？股東的錢還是銀行的錢？）
2. 例子
公司A : 2018年收入1000萬，花費的總費用500萬，總共佔用的資金是1億，其中股東出資1000萬，銀行借款9000萬；
公司B : 2018年收入1200萬，花費的總費用800萬，總共佔用的資金是5000萬，其中股東出資4000萬，銀行借款1000萬；
思考下，哪一家公司盈利能力強？哪一家公司存在較大的經營風險？
考量一家公司的運營情況，我們可以使用以下幾個指標：
* 利潤率
ROS 銷售利潤率 = 利潤 / 收入 = （ 收入- 成本 ）/ 收入
ROA 資產淨利率 = 淨利潤 / 總佔用
ROE 淨資產收益率 = 淨利潤 / 所有者權益
* 週轉率
週轉率 = 收入 / 總佔用
* 資產負債率
資產負債率 = 負債總額 / 資產總額
使用以上公式，我們來分析下上面例子中的兩家公司 -
公司A:
利潤率 = （1000 - 500）/ 1000 = 50%
週轉率 = 1000 /10000 = 10%
資產負債率 = 9000 /（1000 + 9000） = 90%
ROA = 500 / 10000 = 5%
ROE = 500 / 1000 = 50%
公司B:
利潤率 = （1200 - 800）/ 1200 = 33%
週轉率 = 1200 / 5000 = 24%
資產負債率 = 1000 /（1000 + 4000） = 20%
ROA = 400 / 5000 = 8%
ROE = 400 / 4000 = 10%
3. 獲利能力分析
利潤率反映了一個公司產品的盈利能力；當然，這也是我們所期望的，更高的收入，更低的成本，從而獲得更高的利潤水平；
週轉率反映了一個公司的資金週轉速度，我們所期望的是，用儘可能少的資產投入，獲得儘可能高的收入回報，因此，一個公司的週轉率越高是越好的，說明公司的營運能力強，資產利用率高；
資產負債率反映股東權益的運營程度，比率越高，股東的權益越能得到充分的利用，越有機會獲得更大的利潤；但從債權人的角度來看，債權人則希望資產負債率越低越好，低資產負債率代表着低風險。
此外，供獲利能力角度，ROA反映了資產利用的綜合效果；ROE反映了股東的收益水平，指標越高，投資帶來的收益越高。
單純從利潤率上看，A 要優於 B，A的盈利能力是大於B的；
但B公司的資金週轉率要大於A公司，說明B公司的資產利用率更高；
A公司的資產負債率高達90%，處於高風險的位置，A公司可能處在高速擴張的狀態；B公司的資產負債率爲20%，相對風險較低。
從獲利能力角度，A公司的淨資產收益率達到50%，遠大於B公司的10%， 這也說明着“高風險、高回報”。
4. SAP與現金流量表
一個公司在運營過程中，到底需要準備多少現金呢？讓我們再回顧下資產負債表的組成：
對於非流動性的資產和負債，其變現程度慢，在公司的實際現金流中，公司的運營資產所需 = 流動資產 - 流動負債。
也即，公司的現金，加上應收帳，加上存貨的價值，一定要大於短期借款、應付帳，這樣公司才能保證充足的現金流，否則，公司的正常運行將會出現極大的風險。
在SAP系統中，SAP通過Cash Mangement和Treasure Management等模塊，將公司的資產的現金充分地管理起來，例如在Cash Management中，通過Cash poistion（FF7A）可以實時監測公司銀行賬戶餘額狀態，通過流動性預測 (FF7B)，可以反映出公司在1-24個星期內的現金狀況，從而避免出現流動性枯竭，給公司運營帶來風險。
