在恆指交易中如何理解和使用止損是每一個投資者必須面對和解決的問題，止損是投資者控制風險，保障資金安全的必要手段，恆指日內行情波動較大，如果方向判斷錯誤而不止損，可能給交易者帶來很嚴重的損失甚至是爆倉。
止損的必要性
止損是一個老生長談的話題，我也寫過很多關於止損方面的文章，一再強調止損的重要性，止損卻依然不能夠得到投資者的重視，巨大的虧損幾乎都是由於沒有止損而造成的，這種例子比比皆是，然而，期貨市場卻每天都在上演同樣的悲劇。
波動性和不可預測性是市場最根本的特徵，這是市場存在的基礎，也是交易中風險產生的原因，這是一個不可改變的特徵。交易中往往是沒有確定性的，分析預測僅僅是一種可能性，根據這種可能性而進行的交易自然是不確定的，不確定的行爲必須要有措施來控制其風險的不斷擴大，止損就這樣自然產生了。止損行爲是在交易過程中自然產生的，並非刻意爲之，是投資者保護自己資金周全的一種本能反應，市場的不確定性造就了止損存在的必要性和重要性。成功的投資者可能有各自不同的交易方式，但止損卻是保障他們獲取成功的共同特徵，就如同健康的人有不同的生活方式，但是生病了他們都會去治療一樣。
爲什麼止損如此之難
止損的必要性人人皆知，然而止損爲什麼如此艱難？因爲止損如同割肉般，追求快樂，迴避痛苦是人的本能，割肉自然是人類難以忍受的痛苦，然而，這僅僅是表面現象。市場的不確定性以及價格的波動常常使你弄不清楚這肉該不該割，如果肉割對了你也許會竊喜，若割錯了，則不僅造成了肉體上的痛苦，賬戶資金的減少，更會使你有一種被愚弄的痛苦，心靈上的打擊纔是投資者最難以承受的痛苦。
割錯肉的教訓會使投資者非常謹慎地對待割肉這個問題，並且，市場價格的反覆也使投資者經常割錯肉。市場始終給人一種希望，這種希望就如同麻醉劑，在不斷地麻痹投資者謹慎的心。在這種麻醉狀態下，止損自然是難以執行。然而，這種希望卻是那麼的渺茫和不確定，但是只要有一線希望，投資者自然是不會輕易割肉的。除了割肉的痛苦和市場給予的希望使投資者難以止損外，無法確定對與錯也是止損難以執行的重要原因。
嚴格來講，我們恐怕永遠無法確定自己的交易是處於正確狀態還是錯誤狀態，即便盈利了，我們也難以決定是立即出場還是持有觀望，更何況是被套狀態。人類追求完美的本能會使每一位投資者不願意少贏幾個點，更不願意多虧幾個點。上帝不會告訴你是否該立即出場！個人在市場面前是那麼的弱小，所有的決策得由自己決定，這是一件非常棘手的工作，這也從客觀上導致投資者難以止損出場。
如何正確理解止損
投資者難以接受的是錯誤的止損，如何正確理解止損，本質上就是如何正確理解錯誤的止損。筆者相信，若有上帝告訴你，你已經錯了，你肯定會立即止損出場，但問題的關鍵是沒有人可以明確地告訴你是否此次止損是對還是錯。
所以錯誤的止損我們也應坦然接受。止損是一種成本，是尋找獲利機會的成本，是交易獲利所必須付出的代價，這種代價只有大小之分，沒有對錯之分，你要獲利，就必須付出代價，包括錯誤止損所造成的代價。若你的止損都是正確的，那豈不意味着你的交易都是正確的，如果你的交易都是正確的，那止損又有什麼意義呢？
坦然面對我們的錯誤，包括交易方向相反的判斷錯誤，也包括錯誤的止損行爲，把它們看成是交易行爲的一個組成部分。不要回避，更不要恐懼，只有這樣，你才能正常地交易下去，並且最終獲利。
文/恆指早參hxmall000007