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底層之殤：誘人的金融蛋糕與苦逼的乙方生意
2018-11-29 12:00
提到金融業，很多人的第一反應是這是一門典型的強週期生意；而IT行業則是一門典型的乙方苦逼生意，看似八杆子打不着的行業卻這麼聯合了起來，使得靠運氣吃飯的金融行業可以頑強抵抗住週期性波動，這背後的奧祕究竟在哪裏？
Sungard所在的賽道，正是金融業和軟件業的交叉點。
今天我們就通過Sungard這個案例，來研究一下金融IT行業的生存之道。
金融IT，指將IT技術應用到金融行業，包含了銀行、證券、保險等各領域的IT應用。金融業由於本身交易密集和信息密集的特徵，具有與信息技術高度融合的天然屬性，尤其是現代金融業對IT系統的高度依賴已是發展的明顯趨勢，無論是業務開展、經營管理，還是金融創新、風險管控，都與IT服務技術緊密相關。
今天要說的Sungard，就是這樣一家將軟件服務應用於金融業的典型公司。
發展歷程
Sungard成立於1983年，總部位於賓夕法尼亞州維恩，是世界領先的軟件和IT服務企業，爲教育、金融和公共事業提供軟件和服務，曾在2010年被“財富美國500強”評爲第480位。SunGard一名來源於Sun Guaranteed Access to Recovered Data 的縮寫，寓意災備能力，與其通過軟件服務爲金融機構提供解決方案的性質相符。
2005年，Sungard被7傢俬募股權（銀湖、貝恩、黑石、高盛等）公司以大於113億美金的價格收購，並從紐交所退市（SDS），後於2018年8月被FIS收購。
提及FIS，大家都不會陌生。FIS（富達國民信息公司）成立於1968年，起初只是一家銀行數據處理軟件提供商，但從2004年開始，幾乎每隔一兩年，就要搞併購，逐步發展成爲一家全球領先的爲金融機構提供技術解決方案，以及專業的戰略諮詢服務和外包服務的供應商。
source：Internet
2015 年8 月，FIS完成了它們最大的一筆併購——收購SunGard 公司，緊接着開始佈局證券、基金以及交易所IT軟件領域。
值得注意的是，與FIS類似的，Sungard早期也主要是通過外延的方式，收購了行業內諸多細分領域的競爭對手，不斷完善自身的產品種類、延長產業鏈。比如，1997年收購IFT公司，進軍金融交易和風險管理行業；2001年收購Gomdisco公司，涉足災害恢復業務；2008年收購Strohl Systems公司，提升 IT 業務服務水平等。
由此可見，金融IT領域，也許是一個十分適合併購擴張的行業。
由於單純依靠自身的增長速度不是很快，所以很多類似企業會像Sungard和FIS一樣，通過收購併購來實現公司規模業務的擴張。多元化發展的重點是自己核心競爭力的建設，若一味盲目的四處出擊，很容易會導致後續沒能解決好融合問題，這也是很多金融IT企業沒能完成的一關。
Sungard和FIS的併購也許是成功的，但也有很多失敗的例子，“宇信”和“易誠”作爲曾經國內最爲成功的一次合併，最終也沒能走出困局。
因此，擴張之後的整合是更重要的課題。
業務分佈
金融行業內各種客戶及其不同需求是並存的，所以金融IT業必定是各種業務並存發展。就拿Sungard爲例，其業務及客戶涉及資產管理、銀行、信託、基金管理、保險等各個領域。
source：Sungard招股書
資管業務
幫助對衝基金、國際投資者、私募基金、基金管理人等優化投資決策和運營效率，同時提高風控和透明度。
公司產品從調研、估值、風控、合規、審計和資產組合管理等，每個環節都給予支持。
經紀業務
給北美、歐洲及全球其他地方的金融機構提供執行交易和網絡協同方案，幫助買賣雙方提高執行質量、降低執行成本。
資本市場
幫助金融機構提升效率，增加透明度以更好地掌握他們交易操作情況，交易後的安排以及風控、融資、稅務、合規等事務，爲其提供BI和環球數據。
企業流動性運營
幫助CFO從企業的運營資本中獲得最大化的價值，比如降低風險、增加上下游佔款能力等等，從而優化產業鏈以改善現金情況。
能源和大宗商品
幫助能源公司、金融機構及基金在全球市場中進行有效的搜尋和交易。
保險業務
在保險產業鏈上提供豐富的解決方案，包括壽險、健康險、年金和養老金等等。並幫助前臺業務和後臺規劃部門進行聯動管理，比如客服、精算、會計報告等等。
財富管理業務
幫助銀行、信託、券商和保險公司、顧問公司得到更好的IT服務並且積累客戶，提供包括獲客、交易管理、信託追蹤等可以單獨以產品形式出售，或者是一整套的財富管理系統解決方案。
從Sungard的業務範圍可以看出，金融行業對IT技術的需要很高，範圍涉及銀行、證券、保險、信託、資管等各個領域。由於金融行業的各種限制，擁有全金融領域牌照的Sungard就有強悍的護城河，同時，儘管金融IT領域不可避免的會有一定的週期性屬性，多賽道佈局也有利於分散其週期性波動的風險。
參考資料：
https://www.jianshu.com/p/361b85030ce3簡書|恆生電子
https://www.kddanalytics.com/fintech-market-size/
https://www.statista.com/outlook/295/109/fintech/united-states