平滑異同平均線指標——MACD
MACD指標又叫指數平滑異同移動平均線，是由查拉爾·阿佩爾（Gerald Apple）所創造的,是一種研判股票買賣時機、跟蹤股價運行趨勢的技術分析工具。
第一節 MACD指標的原理和計算方法
一、MACD指標的原理
MACD指標是根據均線的構造原理，對股票價格的收盤價進行平滑處理，求出算術平均值以後再進行計算，是一種趨向類指標。
MACD 指標是運用快速（短期）和慢速（長期）移動平均線及其聚合與分離的徵兆，加以雙重平滑運算。而根據移動平均線原理發展出來的MACD，一則去除了移動平均線頻繁發出假信號的缺陷，二則保留了移動平均線的效果，因此，MACD指標具有均線趨勢性、穩重性、安定性等特點，是用來研判買賣股票的時機，預測股票價格漲跌的技術分析指標。
MACD 指標主要是通過EMA、DIF和DEA（或叫MACD、DEM）這三值之間關係的研判，DIF和DEA連接起來的移動平均線的研判以及DIF減去DEM值而繪製成的柱狀圖（BAR）的研判等來分析判斷行情，預測股價中短期趨勢的主要的股市技術分析指標。其中，DIF是核心，DEA是輔助。DIF是快速平滑移動平均線（EMA1）和慢速平滑移動平均線（EMA2）的差。BAR柱狀圖在股市技術軟件上是用紅柱和綠柱的收縮來研判行情。
二、MACD指標的計算方法
MACD在應用上，首先計算出快速移動平均線（即EMA1）和慢速移動平均線（即EMA2），以此兩個數值，來作爲測量兩者（快慢速線）間的離差值（DIF）的依據，然後再求DIF的N週期的平滑移動平均線DEA（也叫MACD、DEM）線。
以EMA1的參數爲12日，EMA2的參數爲26日，DIF的參數爲9日爲例來看看MACD的計算過程
1、計算移動平均值（EMA）
12日EMA的算式爲
EMA（12）=前一日EMA（12）×11/13＋今日收盤價×2/13
26日EMA的算式爲
EMA（26）=前一日EMA（26）×25/27＋今日收盤價×2/27
2、計算離差值（DIF）
DIF=今日EMA（12）－今日EMA（26）
3、計算DIF的9日EMA
根據離差值計算其9日的EMA，即離差平均值，是所求的MACD值。爲了不與指標原名相混淆，此值又名DEA或DEM。
今日DEA（MACD）=前一日DEA×8/10＋今日DIF×2/10
計算出的DIF和DEA的數值均爲正值或負值。
理論上，在持續的漲勢中，12 日EMA線在26日 EMA線之上，其間的正離差值（+DIF）會越來越大；反之，在跌勢中離差值可能變爲負數（—DIF），也會越來越大，而在行情開始好轉時，正負離差值將會縮小。指標MACD正是利用正負的離差值（±DIF）與離差值的N日平均線（N日EMA）的交叉信號作爲買賣信號的依據，即再度以快慢速移動線的交叉原理來分析買賣信號。另外，MACD指標在股市軟件上還有個輔助指標——BAR柱狀線，其公式爲：BAR=2×(DIF－DEA)，我們還是可以利用BAR 柱狀線的收縮來決定買賣時機。
離差值DIF 和離差平均值DEA是研判MACD的主要工具。其計算方法比較煩瑣，由於目前這些計算值都會在股市分析軟件上由計算機自動完成，因此，投資者只要瞭解其運算過程即可，而更重要的是掌握它的研判功能。另外，和其他指標的計算一樣，由於選用的計算週期的不同，MACD指標也包括日MACD指標、周MACD指標、月MACD指標年MACD指標以及分鐘MACD指標等各種類型。經常被用於股市研判的是日MACD指標和周MACD指標。雖然它們的計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。
在實踐中，將各點的 DIF和DEA（MACD）連接起來就會形成在零軸上下移動的兩條快速（短期）和慢速（長期）線，此即爲MACD圖。
第二節 MACD指標的一般研判標準
MACD 指標是市場上絕大多數投資者熟知的分析工具，但在具體運用時，投資者可能會覺得MACD指標的運用的準確性、實效性、可操作性上有很多茫然的地方，有時會發現用從書上學來的MACD指標的分析方法和技巧去研判股票走勢，所得出的結論往往和實際走勢存在着特別大的差異，甚至會得出相反的結果。這其中的主要原因是市場上絕大多數論述股市技術分析的書中關於MACD的論述只侷限在表面的層次，只介紹MACD的一般分析原理和方法，而對MACD分析指標的一些特定的內涵和分析技巧的介紹鮮有涉及。本節將在介紹MACD指標的一般研判技巧和分析方法基礎上，詳細闡述MACD的特殊研判原理和功能。
MACD指標的一般研判標準主要是圍繞快速和慢速兩條均線及紅、綠柱線狀況和它們的形態展開。一般分析方法主要包括DIF和MACD值及它們所處的位置、DIF和MACD的交叉情況、紅柱狀的收縮情況和MACD圖形的形態這四個大的方面分析。
一、DIF和MACD的值及線的位置
1、當DIF和MACD均大於0（即在圖形上表示爲它們處於零線以上）並向上移動時，一般表示爲股市處於多頭行情中，可以買入或持股；
2、當DIF和MACD均小於0（即在圖形上表示爲它們處於零線以下）並向下移動時，一般表示爲股市處於空頭行情中，可以賣出股票或觀望。
3、當DIF和MACD均大於0（即在圖形上表示爲它們處於零線以上）但都向下移動時，一般表示爲股票行情處於退潮階段，股票將下跌，可以賣出股票和觀望；
4、當DIF和MACD均小於0時（即在圖形上表示爲它們處於零線以下）但向上移動時，一般表示爲行情即將啓動，股票將上漲，可以買進股票或持股待漲。
二、DIF和MACD的交叉情況
1、當DIF與MACD都在零線以上，而DIF向上突破MACD時，表明股市處於一種強勢之中，股價將再次上漲，可以加碼買進股票或持股待漲，這就是MACD指標“黃金交叉”的一種形式。
2、當DIF和MACD都在零線以下，而DIF向上突破MACD時，表明股市即將轉強，股價跌勢已盡將止跌朝上，可以開始買進股票或持股，這是MACD指標“黃金交叉”的另一種形式。
3、當DIF與MACD都在零線以上，而DIF卻向下突破MACD時，表明股市即將由強勢轉爲弱勢，股價將大跌，這時應賣出大部分股票而不能買股票，這就是MACD指標的“死亡交叉”的一種形式。
4、當DIF和MACD都在零線以上，而DIF向下突破MACD時，表明股市將再次進入極度弱市中，股價還將下跌，可以再賣出股票或觀望，這是MACD指標“死亡交叉”的另一種形式。
三、MACD指標中的柱狀圖分析
在股市電腦分析軟件中（如錢龍軟件）通常採用DIF值減DEA（即MACD、DEM）值而繪製成柱狀圖，用紅柱狀和綠柱狀表示，紅柱表示正值，綠柱表示負值。用紅綠柱狀來分析行情，既直觀明瞭又實用可靠。
1、當紅柱狀持續放大時，表明股市處於牛市行情中，股價將繼續上漲，這時應持股待漲或短線買入股票，直到紅柱無法再放大時才考慮賣出。
2、當綠柱狀持續放大時，表明股市處於熊市行情之中，股價將繼續下跌，這時應持幣觀望或賣出股票，直到綠柱開始縮小時纔可以考慮少量買入股票。
3、當紅柱狀開始縮小時，表明股市牛市即將結束（或要進入調整期），股價將大幅下跌，這時應賣出大部分股票而不能買入股票。
4、當綠柱狀開始收縮時，表明股市的大跌行情即將結束，股價將止跌向上（或進入盤整），這時可以少量進行長期戰略建倉而不要輕易賣出股票。
5、當紅柱開始消失、綠柱開始放出時，這是股市轉市信號之一，表明股市的上漲行情（或高位盤整行情）即將結束，股價將開始加速下跌，這時應開始賣出大部分股票而不能買入股票。
6、當綠柱開始消失、紅柱開始放出時，這也是股市轉市信號之一，表明股市的下跌行情（或低位盤整）已經結束，股價將開始加速上升，這時應開始加碼買入股票或持股待漲。
第三節 MACD的特殊分析方法
一、形態法則
1、M頭W底等形態
MACD指標的研判還可以從MACD圖形的形態來幫助研判行情。
當MACD的紅柱或綠柱構成的圖形雙重頂底（即M頭和W底）、三重頂底等形態時，也可以按照形態理論的研判方法來加以分析研判。例如：
2、頂背離和底背離
MACD指標的背離就是指MACD指標的圖形的走勢正好和K線圖的走勢方向正好相反。MACD指標的背離有頂背離和底背離兩種。
（1）頂背離
當股價K 線圖上的股票走勢一峯比一峯高，股價一直在向上漲，而MACD指標圖形上的由紅柱構成的圖形的走勢是一峯比一峯低，即當股價的高點比前一次的高點高、而 MACD指標的高點比指標的前一次高點低，這叫頂背離現象。頂背離現象一般是股價在高位即將反轉轉勢的信號，表明股價短期內即將下跌，是賣出股票的信號。
（2）底背離
底背離一般出現在股價的低位區。當股價K 線圖上的股票走勢，股價還在下跌，而MACD指標圖形上的由綠柱構成的圖形的走勢是一底比一底高，即當股價的低點比前一次低點底，而指標的低點卻比前一次的低點高，這叫底背離現象。底背離現象一般是預示股價在低位可能反轉向上的信號，表明股價短期內可能反彈向上，是短期買入股票的信號。
在實踐中，MACD指標的背離一般出現在強勢行情中比較可靠，股價在高價位時，通常只要出現一次背離的形態即可確認位股價即將反轉，而股價在低位時，一般要反覆出現幾次背離後才能確認。因此，MACD指標的頂背離研判的準確性要高於底背離，這點投資者要加以留意。
3、趨勢線、壓力線
二、分析週期法則
綠柱狀間隔時間越長，未來上漲力度越大和時間越長
紅柱狀維持時間越長，未來下跌空間和力度越大，時間越長
三、分析參數的修改原則
四、均線爲先法則
第四節 MACD指標的實戰技巧
MACD 指標的實戰技巧主要集中在MACD指標的“金叉”、“死叉”以及MACD指標中的紅、綠柱狀線的情況等兩大方面。下面以分析家軟件上的日參數爲（26，52，52）的MACD指標來揭示MACD指標的買賣和觀望功能。（注：MACD指標在錢龍軟件和分析家軟件上指標參數選取及使用方法一樣）。
一、買入信號
（一）DIF線和MACD線的交叉情況分析
1、0值線以下區域的弱勢“黃金交叉”
當MACD 指標中的DIF線和MACD線在遠離0值線以下區域同時向下運行很長一段時間後，當DIF線開始進行橫向運行或慢慢勾頭向上靠近MACD線時，如果DIF 線接着向上突破MACD線，這是MACD指標的第一種“黃金交叉”。它表示股價經過很長一段時間的下跌，並在低位整理後，一輪比較大的跌勢後、股價將開始反彈向上，是短線買入信號。對於這一種“黃金交叉”，只是預示着反彈行情可能出現，並不表示該股的下跌趨勢已經結束，股價還有可能出現反彈行情很快結束、股價重新下跌的情況，因此，投資者應謹慎對待，在設置好止損價位的前提下，少量買入做短線反彈行情。
2、0值線附近區域的強勢“黃金交叉”
當MACD 指標中的DIF線和MACD線都運行在0值線附近區域時，如果DIF線在MACD線下方、由下向上突破MACD線，這是MACD指標的第二種“黃金交叉 ”。它表示股價在經過一段時間的漲勢、並在高位或低位整理後，股價將開始一輪比較大的上漲行情，是中長線買入信號。它可能就預示着股價的一輪升幅可觀的上漲行情將很快開始，這是投資者買入股票的比較好的時機。對於這一種“黃金交叉”，投資者應區別對待。
﹝1﹞當股價是在底部小幅上升，並經過了一段短時間的橫盤整理，然後股價放量向上突破、同時MACD指標出現這種金叉時，是長線買入信號。此時，投資者可以長線逢低建倉。
﹝2﹞當股價是從底部啓動、已經出現一輪漲幅比較大的上升行情，並經過上漲途中的比較長時間的中位回檔整理, 然後股價再次調頭向上揚升、同時MACD指標出現這種金叉時,是中線買入信號。
3、0值線以上區域的一般“黃金交叉”
當MACD 指標中的DIF線和MACD線都運行在0值線以上區域時，如果DIF線在MACD線下方調頭、由下向上突破MACD線，這是MACD指標的第二種“黃金交叉”。它表示股價經過一段時間的高位回檔整理後，新的一輪漲勢開始，是第二個買入信號。此時，激進型投資者可以短線加碼買入股票；穩健型投資者則可以繼續持股待漲。
（二）柱狀線分析
1、紅色柱狀線
紅色柱狀線的放出，表明市場上的多頭力量開始強於空頭力量，股價將開始一輪新的漲升行情，是一種比較明顯的買入信號。對於這種買入信號，投資者也應從三個方面進行分析。
（1）當DIF線和MACD線都在0值線以上區域運行，說明股市是處於多頭行情中，股價將繼續上漲。當MACD指標在0值線上方經過短暫的回調整理後，紅柱狀線再次放出時，投資者可繼續持股做多，空倉者可逢低買入。
（2）當DIF線和MACD線都在0值線以下區域運行，說明股市處於空頭行情中，股價將繼續下跌探底。當MACD指標中的綠柱線經過很長一段時間的低位運行，然後慢慢收縮後，如果紅柱狀線出現時表明股價可能出現反彈但中長期下跌趨勢並沒有完全改變。此時，激進型投資者可以在設置好止損點的前提下短線少量買入股票；穩健型投資者則可以繼續持幣觀望。
（3）當DIF線和MACD線都在0值線以下區域運行，但這兩條線在低位經過一次“黃金交叉”後，其運行方向開始同時向上並越來越向上靠近0值線時，如果此時紅柱狀線開始放出（特別是第二次放出），表明股價經過長時間的整理後，下跌趨勢已經結束，股價在大量買盤的推動下將開始一輪新的上升行情。這也是投資者中長線買入股票的一個較好時機。此時，投資者應及時買入股票或持股待漲。
（三）MACD指標的雙底分析
當MACD指標中的DIF線和MACD線在0值線附近運行了很長一段時間後，綠色柱狀線構成一底比一底高的雙底形態時，表明股價的長期下跌趨勢可能結束，股價將在成交量的配合下,開始一輪新的中長期上升行情。此時，投資者可以開始逢低分批建倉。
二、賣出信號
（一）DIF線和MACD線的交叉情況分析
1、 0值線以上區域的強勢“死亡交叉”
當MACD 指標中的DIF線和MACD線在遠離0值線以區域同時向上運行很長一段時間並向上遠離0值線後，當DIF線開始進行橫向運行或慢慢勾頭向下靠近MACD線時，如果DIF線接着向下突破MACD線，這是MACD指標的第一種“死亡交叉”。它表示股價經過很長一段時間的上漲行情，並在高位橫盤整理後，一輪比較大的跌勢將展開。對於這一種“死亡交叉”，預示着股價的中長期上升行情結束，該股的另一個下跌趨勢已可能開始，股價將可能展開一段時間較長的跌勢，因此，投資者對於MACD指標的這種“死亡交叉”應格外警惕，應及時逢高賣出全部或大部分股票，特別是對於那些前期漲幅過高的股票更要加倍小心。
2、0值線以下區域的弱勢“死亡交叉”
當MACD 指標中的DIF線和MACD線在遠離0值線以下區域運行很長一段時間後，由於DIF線的走勢領先於MACD線，因此，當DIF線再次開始慢慢調頭向下靠近 MACD線時，如果DIF線接着向下突破MACD線，這是MACD指標的另一種“死亡交叉”。它表示股價在長期下跌途中的一段時間的反彈整理後，一輪比較大的跌勢又要展開，股價將再次下跌，是短線賣出信號。對於這種“死亡交叉”，它意味着下跌途中的短線反彈結束，股價的中長期趨勢依然看淡，投資者應以逢高賣出剩餘的股票或持幣觀望爲主。
（二）柱狀線分析
1、紅色柱狀線
紅色柱狀線的收縮，表明市場上的多頭力量開始強於空頭力量，股價將開始一輪新的下跌行情，是一種比較明顯的賣出信號。對於這種賣出信號，投資者也應從三個方面進行分析。
（1）當DIF線和MACD線都在0值線以上區域運行時，一旦紅柱狀線開始無法放大並慢慢收縮時，說明股價的漲勢已接近尾聲，股價短期將面臨調整但仍處於強勢行情中。對於這種情況的出現，穩健型的投資者可先暫時短線獲利瞭解，待股價運行趨勢明朗後再做決策；而激進型的投資者可繼續持股觀望。
（2）當DIF線和MACD線都在0值線附近區域運行時，一旦紅柱線消失，說明股價的上升行情已經結束，一輪中長線下跌行情即將展開。對於這種情況的出現，投資者應儘早中長線清倉離場，特別是DIF線和MACD線也同時向下運行時，更應果斷離場。
（3）當DIF線和MACD線都在0值線以下區域運行時，如果MACD指標中的紅柱線再次短暫放出後又開始收縮，則表明股價長期下跌途中的短暫反彈將結束，空方力量依然強大，投資者還應看空、做空，搶反彈的投資者應儘快離場。
（三）MACD指標的雙頂分析
當MACD指標中的DIF線和MACD線在0值線以上運行了很長一段時間後，紅色柱狀線構成一頂比一底頂低的雙頂形態時，表明股價的長期上升趨勢可能結束，股價將開始一輪新的中長期下跌行情。此時，投資者應及時逢高賣出股票。
三、持股待漲信號
（一）DIF線和MACD線的運行方向分析
1、當DIF線和MACD線在0值線以上區域同時向上運行時，表明多方力量強於空方，股價處於一段上升行情之中，只要DIF線沒有向下突破MACD線，投資者就可一路持股待漲或逢低買入。
2、當DIF線和MACD線在0值線以上區域運行，但由於DIF線領先於MACD線，如果DIF線開始向下運行並逐漸靠攏MACD線時，表明多空力量開始趨向平衡，股價面臨短線回檔整理的壓力。對於這種情況的出現，投資者應小心操作、區別對待。只要DIF線沒有有效向下突破MACD線，仍然可以持股待漲、直至 DIF線向下有效突破MACD線、並同時向下運行後，便應及時賣出。
3、當DIF線和MACD線在0值線以下區域但同時向上運行時，表明多方力量開始慢慢積聚，股價處於一段慢慢的反彈恢復行情之中。對於這種情況的出現，激進型投資者可以開始少量逢低吸納，短線持股待漲、做反彈行情。
（二）柱狀線分析
1、當DIF線和MACD線在0值線以上區域運行時，如果MACD指標中的紅柱線依然增多拉長時，表明多方力量強於空方力量，股價處於一種強勢上升的行情之中，投資者應堅決持股待漲。
2、當DIF線和MACD線在0值線以下區域時，如果MACD指標中的紅柱線開始放出並逐漸放大、並且MACD線和DIF線都同時向上運行時，表明多頭力量在緩慢增長，激進型的投資者可以中長線逢低建倉並持股待漲。
3、當DIF線和MACD線在0值線以上區域運行時，如果MACD指標的綠柱線經過一段短時間的中位運行後再慢慢減少收縮時，表明多方的力量重新積聚，股價經過小幅高位整理後將再次企穩上攻。投資者也應短線持股待漲。
四、持幣觀望信號
（一）DIF線和MACD線的運行方向分析
1、當DIF線和MACD線在0值線以上區域，但它們的運行方向都同時向下時，表明空方力量開始增大，股價上升行情可能結束，投資者應持幣觀望、不可盲目買入股票。特別是對於那些近期漲幅過高的股票。
2、當DIF線和MACD線在0值線以下區域、而且它們的運行方向也是同時向下時，表明空方力量過於強大，股價的下跌行情依然繼續，此時，投資者更應堅決持幣觀望、儘量不做反彈行情。
（二）柱狀線分析
1、當DIF線和MACD線在0值線以上區域運行時，如果MACD指標中的紅柱線開始收縮並逐漸消失時，表明多方力量可能衰竭，股價隨時反轉向下，此時，投資者應以持幣觀望爲主。
2、當DIF線和MACD線在0值線以上區域運行時，如果MACD指標中的綠柱線開始放出並逐漸增大拉長時，表明多方力量已經衰竭，空方力量逐漸強大，股價的下跌行情已經展開，此時，投資者應堅決持幣觀望。當DIF線和MACD線在0值線以上區域運行時，如果MACD指標中的綠柱線在依次向下拉大增強時，表明空方力量過於強大，股價將跌勢依舊，此時，投資者也應堅決持幣觀望。
3、當DIF線和MACD線在0值線以下區域運行時，如果股價經過一輪短時間小幅反彈行情後，MACD指標中的紅柱線再次收縮並消失時，表明空方力量依然強大，股價再次反轉向下，此時，投資者也應以持幣觀望爲主。
隨機指標——KDJ
KDJ指標又叫隨機指標，是由喬治·藍恩博士（George Lane）最早提出的，是一種相當新穎、實用的技術分析指標，它起先用於期貨市場的分析，後被廣泛用於股市的中短期趨勢分析，是期貨和股票市場上最常用的技術分析工具。
第一節 KDJ指標的原理和計算方法
一、KDJ指標的原理
隨機指標KDJ 一般是根據統計學的原理，通過一個特定的週期（常爲9日、9周等）內出現過的最高價、最低價及最後一個計算週期的收盤價及這三者之間的比例關係，來計算最後一個計算週期的未成熟隨機值RSV，然後根據平滑移動平均線的方法來計算K值、D值與J值，並繪成曲線圖來研判股票走勢。
隨機指標KDJ 是以最高價、最低價及收盤價爲基本數據進行計算，得出的K值、D值和J值分別在指標的座標上形成的一個點，連接無數個這樣的點位，就形成一個完整的、能反映價格波動趨勢的KDJ指標。它主要是利用價格波動的真實波幅來反映價格走勢的強弱和超買超賣現象，在價格尚未上升或下降之前發出買賣信號的一種技術工具。它在設計過程中主要是研究最高價、最低價和收盤價之間的關係，同時也融合了動量觀念、強弱指標和移動平均線的一些優點，因此，能夠比較迅速、快捷、直觀地研判行情。
隨機指標KDJ 最早是以KD指標的形式出現，而KD指標是在威廉指標的基礎上發展起來的。不過威廉指標只判斷股票的超買超賣的現象，在KDJ指標中則融合了移動平均線速度上的觀念，形成比較準確的買賣信號依據。在實踐中，K線與D線配合J線組成KDJ指標來使用。由於KDJ線本質上是一個隨機波動的觀念，故其對於掌握中短期行情走勢比較準確。
二、 KDJ指標的計算方法
指標KDJ的計算比較複雜，首先要計算週期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟隨機指標值，然後再計算K值、D值、J值等。以日KDJ數值的計算爲例，其計算公式爲
n日RSV=（Cn－Ln）÷（Hn－Ln）×100
式中，Cn爲第n日收盤價；Ln爲n日內的最低價；Hn爲n日內的最高價。RSV值始終在1—100間波動。
其次，計算K值與D值：
當日K值=2/3×前一日K值＋1/3×當日RSV
當日D值=2/3×前一日D值＋1/3×當日K值
若無前一日K 值與D值，則可分別用50來代替。
以9日爲週期的KD線爲例。首先須計算出最近9日的RSV值，即未成熟隨機值，計算公式爲
9日RSV=（C－L9）÷（H9－L9）×100
式中，C爲第9日的收盤價；L9爲9日內的最低價；H9爲9日內的最高價。
K值=2/3×前一日 K值＋1/3×當日RSV
D值=2/3×前一日K值＋1/3×當日RSV
若無前一日K值與D值，則可以分別用50代替。
需要說明的是，式中的平滑因子1/3和2/3是可以人爲選定的,不過目前已經約定俗成，固定爲1/3和2/3。在大多數股市分析軟件中，平滑因子已經被設定爲1/3和2/3，不需要作改動。另外，一般在介紹KD時，往往還附帶一個J指標。
J指標的計算公式爲：
J=3D—2K
實際上，J的實質是反映K值和D值的乖離程度，從而領先KD值找出頭部或底部。J值範圍可超過100。
J 指標是個輔助指標，最早的KDJ指標只有兩條線，即K線和D線，指標也被稱爲KD指標，隨着股市分析技術的發展，KD指標逐漸演變成KDJ指標，從而提高了KDJ指標分析行情的能力。另外，在一些股市重要的分析軟件上，KDJ指標的K、D、J參數已經被簡化成僅僅一個，即週期數（如日、周、月等），而且，隨着股市軟件分析技術的發展，投資者只需掌握KDJ形成的基本原理和計算方法，無須去計算K、D、J的值，更爲重要的是利用KDJ指標去分析、研判股票行情。
和其他指標的計算一樣，由於選用的計算週期的不同，KDJ指標也包括日KDJ指標、周KDJ指標、月KDJ指標年KDJ指標以及分鐘KDJ指標等各種類型。經常被用於股市研判的是日KDJ指標和周KDJ指標。雖然它們的計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。
第二節 KDJ指標的一般研判標準
隨機指標KDJ 主要是通過K、D和J這三條曲線的所構成的圖形關係來分析股市上的超買超賣，走勢背離及K線、D線和J線相互交叉突破等現象，從而預測股價中、短期及長期趨勢。KDJ是市場上絕大多數投資者熟知的分析工具，但具體運用時，投資者可能會發現KDJ的分析結果和實際走勢存在着特別大的差別，有時還會得出相反的結論，這其中原因主要是絕大多數投資者只知道KDJ的一般分析原理和方法，而對KDJ分析指標的一些內涵和特定的分析技巧知之甚少。本節在介紹股市分析中市場上流行的KDJ的一般研判技巧和分析方法上，重點挖掘KDJ指標的內在規律，詳細分析KDJ的一些特殊研判功能。
KDJ指標是三條曲線，在應用時KDJ指標的一般研判標準主要是從KDJ三個參數的取值、KDJ曲線的形態、KDJ曲線的交叉、KDJ曲線的背離和K線、D線、J線的運行狀態以及KDJ曲線同股價曲線的配合等六個方面來考慮。
一、KDJ的取值
1、取值範圍
KDJ指標中，K值和D值的取值範圍都是0—100，而J值的取值範圍可以超過100和低於0，但在分析軟件上KDJ的研判範圍都是0—100。通常就敏感性而言，J值最強，K值次之，D值最慢，而就安全性而言，J值最差，K值次之，D值最穩。
2、超買超賣信號
根據KDJ的取值，可將其劃分爲幾個區域，即超買區、超賣區和徘徊區。按一般劃分標準，K、D、J這三值在20以下爲超賣區，是買入信號；K、D、J這三值在80以上爲超買區，是賣出信號；K、D、J這三值在20—80之間爲徘徊區，宜觀望。
3、 多空力量對比
一般而言，當K、D、J三值在50附近時，表示多空雙方力量均衡；當K、D、J三值都大於50時，表示多方力量佔優；當K、D、J三值都小於50時，表示空方力量佔優。
二、KDJ曲線的形態
KDJ 指標的研判還可以從KDJ曲線的形態來分析。當KDJ指標曲線圖形形成頭肩頂底形態、雙重頂底形態（即M頭、W底）及三重頂底等形態時，也可以按照形態理論的研判方法加以分析。KDJ曲線出現的各種形態是判斷行情走勢、決定買賣時機的一種分析方法。另外，KDJ指標曲線還可以劃趨勢線、壓力線和支撐線等。
1、當KDJ曲線在50上方的高位時，如果KDJ曲線的走勢形成M頭或三重頂等頂部反轉形態，可能預示着股價由強勢轉爲弱勢，股價即將大跌，應及時賣出股票。如果股價的曲線也出現同樣形態則更可確認，其跌幅可以用M頭或三重頂等形態理論來研判。
2、當KDJ曲線在50下方的低位時，如果KDJ曲線的走勢出現W底或三重底等底部反轉形態，可能預示着股價由弱勢轉爲強勢，股價即將反彈向上，可以逢低少量吸納股票。如果股價曲線也出現同樣形態更可確認，其漲幅可以用W底或三重底形態理論來研判。
3、KDJ曲線的形態中M頭和三重頂形態的準確性要大於W底和三重底。
三、KDJ曲線的交叉
KDJ曲線的交叉分爲黃金交叉和死亡交叉兩種形式
一般而言，在一個股票的完整的升勢和跌勢過程中，KDJ指標中的K、D、J線會出現兩次或以上的“黃金交叉”和“死亡交叉”情況。
1、當股價經過一段很長時間的低位盤整行情，並且K、D、J三線都處於50線以下時，一旦J線和K線幾乎同時向上突破D線時，表明股市即將轉強，股價跌勢已經結束，將止跌朝上，可以開始買進股票，進行中長線建倉。這是KDJ指標“黃金交叉”的一種形式。
2、當股價經過一段時間的上升過程中的盤整行情，並且K、D、J線都處於50線附近徘徊時，一旦J線和K線幾乎同時再次向上突破D線，成交量再度放出時，表明股市處於一種強勢之中，股價將再次上漲，可以加碼買進股票或持股待漲，這就是KDJ指標“黃金交叉”的一種形式。
3、當股價經過前期一段很長時間的上升行情後，股價漲幅已經很大的情況下，一旦J線和K線在高位（80以上）幾乎同時向下突破D線時，表明股市即將由強勢轉爲弱勢，股價將大跌，這時應賣出大部分股票而不能買股票，這就是KDJ指標的“死亡交叉”的一種形式。
4、當股價經過一段時間的下跌後，而股價向上反彈的動力缺乏，各種均線對股價形成較強的壓力時，KDJ曲線在經過短暫的反彈到80線附近，但未能重返80線以上時，一旦J線和K線再次向下突破D線時，表明股市將再次進入極度弱市中，股價還將下跌，可以再賣出股票或觀望，這是KDJ指標“死亡交叉”的另一種形式。
四、KDJ曲線的背離
KDJ曲線的背離就是指當KDJ指標的曲線圖的走勢方向正好和K線圖的走勢方向正好相反。KDJ指標的背離有頂背離和底背離兩種。
當股價K線圖上的股票走勢一峯比一峯高，股價在一直向上漲，而KDJ曲線圖上的KDJ指標的走勢是在高位一峯比一峯低，這叫頂背離現象。頂背離現象一般是股價將高位反轉的信號，表明股價中短期內即將下跌，是賣出的信號。
當股價K線圖上的股票走勢一峯比一峯低，股價在向下跌，而KDJ曲線圖上的KDJ指標的走勢是在低位一底比一底高，這叫低背離現象。底背離現象一般是股價將低位反轉的信號，表明股價中短期內即將上漲，是買入的信號。
與其他技術指標的背離現象研判一樣，KDJ 的背離中，頂背離的研判準確性要高於底背離。當股價在高位，KDJ在80以上出現頂背離時，可以認爲股價即將反轉向下，投資者可以及時賣出股票；而股價在低位，KDJ也在低位（50以下）出現底背離時，一般要反覆出現幾次底背離才能確認，並且投資者只能做戰略建倉或做短期投資。
五、K、D、J曲線運行的狀態
1、當J曲線開始在底部（50以下）向上突破K曲線時，說明股價的弱勢整理格局可能被打破，股價短期將向上運動，投資者可以考慮少量長線建倉。
2、當J曲線向上突破K曲線並迅速向上運動，同時曲線也向上突破D曲線，說明股價的中長期上漲行情已經開始，投資者可以加大買入股票的力度。
3、當K、D、J曲線開始擺脫前期窄幅盤整的區間並同時向上快速運動時，說明股價已經進入短線強勢拉昇行情，投資者應堅決持股待漲。
4、當J曲線經過一段快速向上運動的過程後開始在高位（80以上）向下掉頭時，說明股價短期上漲過快，將開始短線調整，投資者可以短線賣出股票。
5、當D曲線也開始在高位向下掉頭時，說明股價的短期上漲行情可能結束，投資者應中線賣出股票。
6、當K曲線也開始在高位向下掉頭時，說明股價的中短期上漲行情已經結束，投資者應全部清倉離場。
7、當K、D、J曲線從高位同時向下運動時，說明股價的下跌趨勢已經形成，投資者應堅決持幣觀望。
六、KDJ曲線與股價曲線的配合使用
1、當KDJ曲線與股價曲線從低位（KDJ值均在50以下）同步上升，表明股價中長期趨勢向好、短期內股價有望繼續上漲趨勢，投資者應繼續持股或逢低買入。
2、當KDJ曲線與股價曲線從高位（KDJ值均在50以上）同步下降，表明短期內股價將繼續下跌趨勢，投資者應繼續持幣觀望或逢高賣出。
3、當KDJ曲線從高位回落，經過一段時間強勢盤整後再度向上並創出新高，而股價曲線也在高位強勢盤整後再度上升創出新高，表明股價的上漲動力依然較強，投資者可繼續持股待漲。
4、當KDJ曲線從高位回落，經過一段時間盤整後再度向上，但到了前期高點附近時卻掉頭向下、未能創出新高時，而股價曲線還在緩慢上升並創出新高，KDJ曲線和股價曲線在高位形成了相反的走勢，這可能就意味着股價上漲的動力開始減弱，KDJ指標出現了頂背離現象。此時投資者應千萬小心，一旦股價從下，應果斷及時地離場。
5、當KDJ曲線在長期弱勢下跌過程中，經過一段時間弱勢反彈後再度向下並創出新低，而股價曲線也在弱勢盤整後再度向下創出新低，表明股價的下跌動能依然較強，投資者可繼續持幣觀望。
6、當KDJ曲線從低位向上反彈到一定高位、再度向下回落，但回調到前期低點附近時止跌企穩、未能創出新低時，而股價曲線還在緩慢下降並創出新低，KDJ曲線和股價曲線在低位形成相反的走勢，這可能就意味着股價下跌的動能開始衰弱，KDJ指標出現了底背離現象。此時投資者也應密切關注股價動向，一旦股價向上就可以短線買入，等待反彈的出現。
第三節 KDJ的特殊分析方法
一、KDJ的分析週期
日、周、月、分鐘（主要是60分鐘）
10日以下爲分析參數的KDJ的研判適用週期爲3天左右（從金叉到死叉爲3天時間）
50日以下爲分析參數的KDJ的研判使用週期爲10天左右
50日以上爲分析參數的KDJ的研判適用週期爲20天左右
二、均線先行原則
股價一旦被長期均線壓制，KDJ再怎麼樣金叉一般也只能做短線操作，切莫做中長線投資。這是KDJ使用的前提。在長期均線下，且遠離均線，KDJ金叉時，股價有超跌反彈的可能可做短線操作
三、漲勢的大體週期
日KDJ是短中期 最多維持15天——1個月
周KDJ是中期，維持時間爲1個月——3個月（一旦金叉，一個月內基本會漲，但漲幅不能確定）
月KDJ是長期，維持時間一般爲3個月——5個月
四、除權後，KDJ指標沒有研判意義，起碼要三個月以後才能重新研判
五、KDJ的參數的修改
隨着技術分析的廣泛應用,技術指標的重要性已是不言而喻。 但由於目前技術指標的運算已大爲簡化,這就造成技術指標大面積的雷同,並失去其指導作用。因此爲儘量保持精確性、敏感性和時效性的和諧與統一,有必要對某些指標重置參數,並注意以下通則:
第一、根據時間循環週期設定參數。無論大盤還是個股, 時間週期對其運行都
會產生較大的影響,而週期本身往往就是一個非常重要的參數,這一點在均線、強弱指標等方面表現得尤爲突出。至於週期的測量, 通常可由兩個重要低點的時間跨度 來確定。同時,由於存在長、中、短線的區別,投資者必須根據具體情況設定個性化 且自己熟知的參數,而5（日）或其倍數、以及費波南茲數列在這方面都是不錯的選擇。
第二、保持不同時間標準的一致性。如果將適用於日線的參數放到分時裏, 特
別是震盪類指標就會過於敏感,用於周線或月線則會明顯滯後,因此,在應用過程中, 這一原則必須適當變通後方可使用,這絕不是一個簡單的計算問題,而是換算之後需要進行微調,儘管個別指標絕對保持一致仍能取得較好的效果。
第三、注意大盤與個股間的異同點。由於大盤與個股是一般與特殊的關係, 適
合於大盤的同一指標參數,通常可直接或略作調整後用於大多數個股,但兩者之間的差異畢竟存在,大盤的平均結果往往也會掩蓋許多真相或忽略了個性化,即處於超強或超弱狀態的個股不同於大盤,其參數的設定理應另開小竈。
第四、隨市場變化不斷調整並優化。強勢股和弱勢股與大盤情形迥然不同, 平
衡市與趨勢運行也有所不同。面對不斷變化的市場, 一旦發現原參數不太適合當時
的市勢,大家就需要對該參數進行修正以便優化指標,這應是一項長期的工作, 中短
期參數更是如此。
六、不同週期參數的KDJ指標的研判
（一）34日KDJ（注：這是錢龍軟件上的KDJ參數）的使用方法
對於大部分股市分析軟件，投資者都可以根據不同的股票、股票不同時期的走勢以及投資者的興趣偏好來修改指標，從而得出不同的分析結論。把日KDJ的數值修改爲34，下面在這裏簡單介紹34日KDJ使用方法。
1、首先，把KDJ運行的區間分爲20以下極弱勢區，20——50之間爲弱勢區，50——80之間強勢區和80以上極強勢區，數值50是強弱的分界線。
34日KDJ指標中的50線對於從弱勢區起來的股價來說是一個強大的短線阻力位，只要KDJ中的D值沒有有效衝上50位值，就不能說股價已經走出弱勢區，KD兩值在此點位無功而返是非常正常的事，所以必須十分重視此阻力位的作用，很多股票的反彈都在此點位就結束。
34日KDJ指標中的50線對於從強勢區跌下來的股價而言，雖有些支撐，卻較爲輕易擊破，顯得並沒有重要參考意義。這與股價上漲要成交量配合，而下跌沒有量也能做到是同樣的道理。
2、KDJ三值在極弱勢區20以下運行時，一般不作買入計劃，持幣觀望爲主，特別是股價剛剛經歷過一輪較長時間的下跌。除非是股價經過大跌並在低位盤整了很長時間後，如果有反轉意義的低位放量大陽線出現，或有反轉意義K線組合形態明確告訴投資者進場。
3、KDJ三值在極強勢區80以上運行時，一般不作賣出計劃，以持股待漲爲主。除非有反轉意義的高位放量大陰線（烏雲蓋頂，穿頭破腳）出現，或有反轉意義的K線組合形態明確告訴投資者離場。
4、KDJ在20以下極弱勢區運行的時間越長，在極弱勢區內發出的金叉信號越應該重視，特別是那些向上角度較大、能迅速脫離20線的金叉，K線組合形態也在明確告訴我們有反轉的可能，更應該重視此金叉的意義，這很有可能是中短期底部形成的第一個信號。
5、KDJ在80以上極強勢區運行的時間越長，在極強勢區內發出的死叉信號越應該重視，特別是那些向下的角度較大能迅速跌破80線的死叉，K線形態組合也在明確告訴我們有反轉的可能，更應該重視此死叉的意義，這很有可能是頂部形成的第一個信號。
6、 KDJ在20以上（弱勢區）和50以上（強勢區）的每次KDJ金叉都是介入機會，金叉的位置越高市場意義越大，同時還必須關注KDJ金叉角度大小，角度越大越好。另外，還要注意K線形態組合和成交量配合情況。如我們在高位KDJ金叉（80線以上）介入之後不久卻又看見KDJ死叉，投資者要立即止損離場，防止擴大損失。但20以下的金叉如無KD兩值迅速脫離20極弱勢區或K線組合形態確認反轉，無多大市場意義。
7、KDJ在80以下（強勢區）和50以下（弱勢區）的每次KDJ死叉都是必須離場的信號，死叉的位值越高下跌的風險也越大。但KDJ在20以下的極弱勢區內的死叉，如果KD兩值沒有繼續走低則無多大參考意義。
8、股價短期暴漲，會引起KDJ滯後的連續上升，這時我們要保持冷靜，切忌盲目追漲，此時股價走勢可能正與KDJ的走勢相反，耐心等待KDJ走勢與股價走勢的同步運行。然後再尋找介入機會，
同樣股價的短期暴跌，也會引起KDJ的滯後下降，股價也會出現暴跌後的反彈走勢是與KDJ走勢相反的情況。當KDJ走勢與股價走勢同步時，正是我們反彈離場之時。
9、在下跌的市道中，反彈時產生的KDJ金叉位置也會越來越低，從而引起KDJ的死叉位置也會越來越低，在上漲的市道中，回調時產生的KDJ死叉位置越來越高，從而引起KDJ的金叉位置也會越來越高。
10、KDJ在衝出極弱勢區20以後，KDJ會出現報復性的上竄，即股價並沒有上漲很多，KDJ就很快進入強勢區，這時我們要注意KDJ的回調整理，要注意KDJ在強勢區的第二次金叉，因爲第二次金叉的介入意義會比每一次更大。更有上漲空間。
11、KDJ的使用只是作爲一種輔助手段而存在，投資者應參考股價的K線組合，量價關係，趨勢形態與KDJ指標一起研判，當它們發出的買賣信號趨於一致之時，這樣的買賣信號比較可靠。
（二）89日KDJ（注：這是錢龍軟件上的KDJ參數）參數的使用方法
如果把34日KDJ指標作爲一個比較有實際研判意義的KDJ短線指標,那麼89日KDJ指標就是一個比較重要的KDJ中線研判指標,它和34日KDJ指標在研判上雖有很多相似的地方,但也有不少不同步驟,具體研判如下：
1、和34日KDJ指標的研判相同的是,89日KDJ運行區間也分爲20以下極弱勢區，20——50之間爲弱勢區，50——80之間強勢區和80以上極強勢區，數值50是強弱的分界線。
89日KDJ指標中的50線對於從弱勢區起來的股價來說是一個強大的短線阻力位，只要KDJ中的D值沒有有效衝上50位值，就不能說股價已經走出弱勢區，KD兩值在此點位無功而返是非常正常的事，所以必須十分重視此阻力位的作用，很多股票的反彈都在此點位就結束。
89日KDJ指標中的50線對於從強勢區跌下來的股價而言，雖有些支撐，卻較爲輕易擊破，顯得並沒有重要參考意義。這與股價上漲要成交量配合，而下跌沒有量也能做到是同樣的道理。
2、要關注0—20區間的KDJ，越靠近底部股價越有上升力度。和34日KDJ指標一樣, 89日KDJ在20以下極弱勢區運行的時間越長，在極弱勢區內發出的金義越應該重視，特別是那些向上角度較大、能迅速脫離20線的金叉，K線組合形態也在明確告訴我們有反轉的可能，更應該重視此金叉的意義，這很有可能是中長期底部形成的第一個信號。
3、89日KDJ指標中的80這條強弱分界線對於中線賣出股票有着重要的指導意義。只要89KDJ曲線沒有向下突破80區間，就可以一路持股,直到該指標中的J線、K線、D線都向下跌破80這條多方防線以後,就可以中線賣出全部或大部分股票。
4、 89日KDJ中的K、D、J這三條曲線在80以上極強勢區運行的時間越長，那麼它們在極強勢區內發出的死叉越應該重視，特別是那些向下的角度較大能迅速跌破80線的死叉，K線形態組合也在明確告訴我們有反轉的可能，更應該重視此死叉的意義，這很有可能是中長期頂部形成的第一個信號。
5、當89日KDJ指標在80以上的高位死叉、並開始朝下發散時，應立刻賣出餘下的股票更不要輕易買進股票（死叉向下發散應觀望）
6、一旦89日KDJ指標在20以下金叉並開始向上發散，不要輕易賣出股票，直到確定它高位死叉
（三）55周KDJ（注：這是錢龍軟件上的KDJ參數）使用方法
相比較34日和89日KDJ指標，55周KDJ指標就是KDJ指標研判中的一種長期指標，它對於研判一個股票未來半年以上的走勢具有很強的參考意義。
1、周K線（55周）KDJ的使用方法與日K線（34天）KDJ的使用方法大同小異。
首先,和日KDJ指標研判一樣，把周KDJ運行的區間分爲20以下極弱勢區，20——50之間的爲弱勢區，50——80之間的爲強勢區和80以上極強勢區，50線是強弱的分界線。
周KDJ指標中的50線對於從弱勢區漲起來的股價來說是一個強大的阻力位，只要KDJ中的D值沒有有效衝上50數值，就不能說股價已經走出弱勢區，KD兩值在此點位無功而返是非常正常的事，很多股票的反彈都在此點位就結束。
周KDJ指標中的50線對於從強勢區跌下來的股價而言，是一個較強的支撐位。如果周KDJ指標在50線附近獲得支撐，股價的中長線還是看好，而一旦KDJ曲線再次跌破50線，則表明股價的中長線依然看壞。
2、周（55周）KDJ在80以下任何區域的金叉和在K線形態量價支持下的J值強力拐頭都是介入持倉信號。
金叉的數值越低市場意義越大，同時還必須關注KDJ金叉角度大小，角度越大越好，另外還要注意K線形態組合和成交量配合情況。如我們在KDJ金叉介入之後KDJ又出現死叉的，要立即止損離場。
3、周K線（55周）KDJ在50以上區域的死叉和在K線形態破位時的J值強力拐頭都是離場止損信號。死叉的位值越高下跌的風險也越大。
4、周K線（55周）KDJ三值在極弱勢區20以下運行時，一般不作買入計劃，持幣觀望是上上策。除非有反轉意義的低位放量大陽線（一陽指）出現，或有反轉意義K線組合形態明確告訴我們進場。
5、周K線（55周）KDJ三值在極強勢區80以上運行時，一般不作賣出計劃，持股待漲是上上策。除非有反轉意義的高位放量大陰線（烏雲蓋頂，穿頭破腳）出現，或有反轉意義的K線組合形態明確告訴我們退場。
6、股價短期暴漲，會引起KDJ滯後的連續上升，這一點比日（34）KDJ更明顯，這時我們要保持冷靜，切忌盲目追漲，此時股價走勢可能正與KDJ的走勢相反，耐心等待KDJ走勢與股價走勢的同步運行。然後再尋找介入機會，
同樣股價的短期暴跌，也會引起KDJ的滯後下降，股價也會出現暴跌後的反彈走勢是與KDJ走勢相反的情況。當KDJ走勢與股價走勢同步時，正是我們反彈離場之時。
7、 KDJ死叉的位值越高，對股價的風險就越大，同樣KDJ金叉的位值越低，對股價的上漲就越有保障。在下跌的市道中，反彈時產生的KDJ金叉位值也會越來越低，從而引起KDJ的死叉位值也會越來越低，在上漲的市道中，回調時產生的KDJ死叉位值越來越高，從而引起KDJ的金叉位值也會越來越高。
8、KDJ在衝出極弱勢區20以後，KDJ會出現報復性的上竄，即股價並沒有上漲很多，KDJ就很快進入強勢區，這時我們要注意KDJ的回調整理，要注意KDJ在強勢區的第二次金叉，因爲第二次金叉的介入意義會比每一次更大、更有上漲空間。
9、KDJ的使用只是作爲一種輔助手段而存在，特別對於周K線KDJ來說，滯後效應更明顯，決不能盲目根據周K線KDJ來選擇進出點，但周K線KDJ也有它的優點，那就是它的穩定性，中長期趨勢的指向性比較明確。
第四節 KDJ指標的實戰技巧
KDJ 指標的實戰技巧主要集中在KDJ指標的“金叉”、“死叉”以及KDJ曲線所處的位置和KDJ曲線運行方向等三個方面。下面以分析家軟件上的日參數爲（89，9，12）的KDJ指標爲例，來揭示KDJ指標的買賣和觀望功能。（注：錢龍軟件89日指標參數與分析家軟件上這個參數相對應，其使用方法大體相同）。
一、KDJ曲線的交叉情況分析
（一）買入信號
1、當股價經過一段較長時間的中低位盤後，而KDJ曲線也徘徊在中位（50附近），一旦KDJ曲線中的J線和K線幾乎同時向上突破D線，同時股價也在比較大成交量的配合下，向上突破股價的中長期均線時，則意味着股市即將轉強，股價短期內將上漲，這就是KDJ指標中的一種“黃金交叉”，即50附近的中位金叉。此時，投資者應及時中短線買入股票。
2、當股價經過一段時間的上升過程中的中高位盤整行情，並且K、D、J線都處於80線附近徘徊時，一旦J線和K線幾乎同時再次向上突破D線，成交量再度放出時，表明股市處於一種強勢之中，股價短期內將再次上漲，這就是KDJ指標“黃金交叉”的另一種形式，即80附近的高位金叉。此時，投資者可短線加碼買入股票。
（二）賣出信號
1、當股價經過前期一段很長時間的上升行情後，股價漲幅已經很大的情況下，一旦J線和K線在高位（80附近）幾乎同時向下突破D線，同時股價也向下跌破中短期均線時，則表明股市即將由強勢轉爲弱勢，股價將大跌，這就是KDJ指標的一種“死亡交叉”，即80附近的高位死叉。此時，投資者應及時賣出大部分股票。
2、當股價經過一段較長時間的下跌後，而股價向上反彈的動力缺乏，長期均線對股價形成較強的壓力時，KDJ曲線在經過短暫的反彈，但未能重返80線以上，而當 J線和K線在50附近再次向下突破D線，同時股價被中短期均線壓制下行時，表明股市進入極度弱市中，股價還將下跌，這是KDJ指標“死亡交叉”的另一種形式，即50附近的中位死叉。此時，可以賣出餘下股票或觀望。
二、 KDJ曲線所處的位置和運行方向
（一）持股待漲信號
1、當KDJ曲線向上突破80以後，如果KDJ曲線一直運行在80以上區域，則意味股價處於強勢上漲行情之中，這是KDJ指標發出的持股待漲信號，如果股價也同時依託中短期均線上行，這種持股信號更加明顯。此時，投資者應堅決短線持股待漲。
2、當KDJ曲線中的三條曲線同時向上運行，表明股價是處於強勢上升行情之中，這也是KDJ發出的持股待漲信號。只要KDJ指標中的K線和J線不向下跌破D線，並且D線的運行方向始終朝上，投資者則可一路持股待漲。
（二）持幣觀望信號
1、當KDJ曲線向下突破50以後，如果KDJ曲線一直運行在50以下區域，則意味着股價處於弱勢下跌行情之中，這是KDJ指標發出的持幣待漲信號，如果股價也同時被中短期均線壓制下行，這種持幣觀望信號更加明顯。此時，投資者應堅決持幣觀望。
2、當KDJ曲線在中高位（50以上）死叉後，如果三條曲線同時向下發散，表示股價是處於弱勢下跌行情之中，這也是KDJ指標發出的持幣觀望信號。此時，投資者應堅決持股觀望。這種持股信號更加明顯。此時，投資者應堅決短線持股待漲。
威廉指標——W%R
威廉指標W%R又叫威廉超買超賣指標，簡稱威廉指標，是由拉瑞·威廉（Larry William）在1973年發明的，是目前股市技術分析中比較常用的短期研判指標。
第一節 W%R指標的原理和計算方法
一、威廉指標的原理
威廉指標主要是通過分析一段時間內股價最高價、最低價和收盤價之間的關係，來判斷股市的超買超賣現象，預測股價中短期的走勢。它主要是利用振盪點來反映市場的超買超賣行爲，分析多空雙方力量的對比，從而提出有效的信號來研判市場中短期行爲的走勢。
威廉指標是屬於研究股價波幅的技術分析指標，在公式設計上和隨機指標的原理比較相似，兩者都是從研究股價波幅出發，通過分析一段時間的股票的最高價、最低價和收盤價等這三者關係，來反映市場的買賣氣勢的強弱，藉以考察階段性市場氣氛、判斷價格和理性投資價值標準相背離的程度。
和股市其他技術分析指標一樣，威廉指標可以運用於行情的各個週期的研判，大體而言，威廉指標可分爲日、周、月、年、5 分鐘、15分鐘、30分鐘、60分鐘等各種週期。雖然各週期的威廉指標的研判有所區別，但基本原理相差不多。如日威廉指標是表示當天的收盤價在過去的一段日子裏的全部價格範圍內所處的相對位置，把這些日子裏的最高價減去當日收市價，再將其差價除以這段日子的全部價格範圍就得出當日的威廉指標。
威廉指標在計算時首先要決定計算參數，此數可以採取一個買賣循環週期的半數。以日爲買賣的週期爲例，通常所選用的買賣循環週期爲8日、14日、28日或56日等，扣除週六和週日，實際交易日爲6日、10日、20日或40日等，取其一半則爲3日、5日、10日或20日等。
二、W%R指標的計算方法
W%R指標的計算主要是利用分析週期內的最高價、最低價及週期結束的收盤價等三者之間的關係展開的。以日威廉指標爲例，其計算公式爲：
W%R=（Hn—C）÷（Hn—Ln）×100
其中：C爲計算日的收盤價，Ln爲N週期內的最低價，Hn爲N週期內的最高價，公式中的N爲選定的計算時間參數，一般爲4或14。
以計算週期爲14日爲例，其計算過程如下：
W%R（14日）=（H14—C）÷（H14—L14）×100
其中，C爲第14天的收盤價，H14爲14日內的最高價，L14爲14日內的最低價。
威廉指標是表示當天的收盤價在過去一段時間裏的全部價格範圍內所處的相對位置，因此，計算出的W%R值位於0——100之間。越接近0值，表明目前的價位越接近過去14日內的最低價；越接近100值，表明目前的價位越接近過去14日內的最高價，從這點出發，對於威廉指標的研判可能比較更容易理解。
由於計算方法的不同，威廉指標的刻度在有些書中與隨機指標W%R 和相對強弱指標RSI一樣，順序是一樣的，即上界爲100、下界爲0。而在我國滬深股市通用的股市分析軟件（錢龍、分析家等分析軟件系統）中，W%R的刻度與RSI的刻度相反。爲方便投資者，這裏介紹的W%R的刻度與錢龍（分析家）軟件相一致，即上界爲0、下界爲100。
另外，和其他指標的計算一樣，由於選用的計算週期的不同，W%R指標也包括日W%R指標、周W%R指標、月W%R指標和年W%R指標以及分鐘W%R指標等各種類型。經常被用於股市研判的是日W%R指標和周W%R指標。雖然它們的計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。
第二節 W%R指標的一般研判標準
W%R指標的一般研判標準主要是圍繞W%R的數值大小、W%R曲線形狀等方面展開的。
一、W%R數值的大小
和KDJ指標一樣，W%R的數值範圍爲0——100。不同的是W%R指標是以0爲頂部，以100爲底部。
1、當W%R在20——0區間時，是W%R指標的超買區，表明市場處於超買狀態，股票價格已進入頂部，可考慮賣出。W%R=20這一橫線，一般視爲賣出線。
2、當W%R進入80——100區間時，是W%R指標的超賣區，表明市場處於超賣狀態，股票價格已近底部，可考慮買入。W%R=80這一橫線，一般視爲買入線。
3、當W%R在20——80區間時，表明市場上多空暫時取得平衡，股票價格處於橫盤整理之中，可考慮持股或持幣觀望。
4、在具體實戰中，當威廉曲線向上突破20超買線而進入超買區運行時，表明股價進入強勢拉昇行情，這是提醒投資者要密切關注行情的未來走勢，只有當W%R曲線再次向下突破20線時，才爲投資者提出預警，爲投資者買賣決策提供參考。同樣，當威廉曲線向下突破80超賣線而進入超賣區運行時，表明股價的強勢下跌已經緩和，這也是提醒投資者可以爲建倉作準備，而只有當W%R曲線再次向上突破80線時，投資者才真正短線買入。
二、W%R曲線的形狀
1、當W%R曲線從超賣區開始向上爬升，超過80這條買入線時，說明行情可能向上突破，是開始買入的信號。
2、當W%R曲線從超買區開始向下回落，跌破20這條賣出線時，說明行情可能向下反轉，是開始賣出的信號。
3、當W%R曲線由超賣區向上突破50這條多空平衡線時，說明股價漲勢較強，可考慮短線加碼買入。
4、當W%R曲線由超買區向下突破50這條多空平衡線時，說明股價跌勢較強，可考慮短線加碼賣出。
第三節 W%R指標的特殊分析方法
一、頂背離和底背離
W%R指標的背離是指W%R指標的曲線的走勢正好和股價K線圖上的走勢正好相反。和其他技術分析指標一樣，W%R指標的背離也分爲頂背離和底背離兩種。
1、頂背離
當股價K線圖上的股票走勢一峯比一峯高，股價在一直向上漲，而W%R指標圖上的W%R曲線的走勢是在高位一峯比一峯低，這叫頂背離現象。頂背離現象一般是股價將高位反轉的信號，表明股價短期內即將下跌，是比較強烈的賣出信號。
2、底背離
當股價K線圖上的股票走勢一峯比一峯低，股價在向下跌，而W%R指標圖上的W%R曲線的走勢是在低位一底比一底高，這叫低背離現象。底背離現象一般是股價將低位反轉的信號，表明股價短期內即將上漲，是比較強烈的買入信號。
指標背離一般出現在強勢行情中比較可靠。即股價在高位時，通常只需出現一次頂背離的形態即可確認行情的頂部反轉，而股價在低位時，一般要反覆出現多次底背離後纔可確認行情的底部反轉
二、指標的撞底和撞頂
指標撞頂和撞底的研判是威廉指標所獨有的分析原則。由於威廉指標能較準確地提示超買超賣和判斷強弱轉化，可以測量一段時間內的股價高點和低點，提示有效的買賣信號，因此，威廉指標的撞頂和撞底研判有利於投資者進行短線的買賣決策。
在上面威廉指標的一般研判標準中，我們講到“20 ——0”和“80——100”是威廉指標的超買超賣區，但這並不意味着當威廉指標曲線進入超買超賣區後就要賣出和買入，只有當威廉曲線從高位向下突破超買線（20線）或從低位向上突破超賣線（80線）時，才能作出決策。在具體實戰中，爲了提高分析預測的準確程度，在此引進並深入詮釋威廉指標撞頂和撞底的分析原則。
1、指標撞頂
（1）指標撞頂的分析原則
威廉指標撞頂的分析原則是指威廉曲線從低位上升到指標的超買區（20 ——0）後，經過一段時間的運行，曲線連續幾次撞及指標的頂部（0線）時，會局部形成多重頂的形態，從而構成一個相當好的中短線賣點。這時投資者應密切注意指標的走勢，當曲線完成幾次撞頂後開始下跌，並向下突破威廉指標的重要買賣線之一的超買線（20線）時，預示着股價可能短線下跌，投資者應短線及時賣出股票。
（2）指標撞頂的分析週期
運用分析的威廉指標的參數不同，應採取不同的分析方法。參數越大，撞頂的可能性越小，次數也越少；參數越大，撞頂的可能性越大，次數也越多。具體的選擇參數應有不同的分析。一般而言，從實戰中來看，威廉指標研究參數可分爲：短期日參數、中期日參數和周參數等三種有效研判參數。這三種參數的威廉指標又有不同的分析意義。
A、短期日參數的分析
威廉指標的短期日參數主要是指10日以下的分析參數，如3日、6日、9日等。短期日參數的威廉指標一般適用於“四次撞頂”的研判。
以6日威廉參數爲例。當威廉曲線在超買區內四次撞及0線，並局部形成四重頂的形態以後，如果股價前期累計已經有不少升幅，當威廉曲線向下突破超買線時，投資者應及時短線離場觀望。
B、中期日參數的分析 (600640的圖例)
威廉指標的中期日參數主要是指20日以下的分析參數，如12日、14日、20日等。中期日參數的威廉指標一般適用於“兩次撞頂”（最多三次撞頂）的研判。
以14日威廉參數爲例。當威廉曲線在超買區內兩次（或三次）撞及0線，並局部形成雙重頂（或三重頂）後，如果股價前期累計已經有不少升幅，當威廉曲線向下突破超買線時，投資者應及時短線離場觀望。
C、周參數的分析
威廉指標的周參數主要是指10 周以下的分析參數，如3周、6周、9周等。威廉指標的周參數不能取的過大，因爲一週交易一般包含5個交易日，因此，N周參數就相當於5N日參數，如3周就是15日，而威廉指標的選擇參數過大，威廉指標的信號就過於遲鈍，就無法起到預示短期頂部的功能。而且，威廉指標的選擇參數過大，威廉曲線就存在沒撞頂就回頭向下的可能，從而，威廉指標的撞頂的研判就失去意義。
威廉指標周參數的適用於“一次撞頂”的研判
以6周威廉參數爲例。當威廉曲線在超買區內撞及0線後，一直在超買區內運動時，投資者可以觀望，而一旦威廉曲線向下突破超買線時，投資者應堅決短線離場觀望。
這裏需要指出的是，對於短線急升的股票，如果威廉指標在一次觸頂後就往下突破，也不要侷限於威廉指標的幾次見頂原則，只要威廉曲線向下突破超買線就可短線賣出。
2、指標撞底
（1）指標撞底的分析原則
威廉指標撞底的分析原則是指威廉曲線從高位回落到指標的超賣區（80 ——100）後，經過一段時間的運行，曲線連續幾次撞及指標的底部（100線）時，會形成局部的多重底形態，從而構成一個比較好的中短線買點。這時投資者也應及時注意指標的走勢，當曲線完成幾次撞底後開始上升，並向上突破威廉指標的重要買賣線之一的超賣線（80線）時，預示着股價短線可能上漲，投資者應及時的買入股票。
（2）指標撞底的分析週期
和指標撞頂一樣，從實戰中來看，威廉指標研究參數也分爲：短期日參數、中期日參數和周參數等三種有效研判參數。這三種參數的威廉指標又有不同的分析意義。
A、短期日參數的分析
威廉指標的短期日參數主要是指10日以下的分析參數，如3日、6日、9日等。短期日參數的威廉指標一般適用於“四次撞底”的研判。
以6日威廉參數爲例。當威廉曲線在超買區內四次撞及0線，並局部形成四重底以後，如果股價前期累計跌幅很大，當威廉曲線向上突破超賣線時，投資者應及時買進股票、做反彈行情。
B、中期日參數的分析
威廉指標的中期日參數主要是指20日以下的分析參數，如12日、14日、20日等。短期日參數的威廉指標適用於“兩次撞底”（最多三次撞底）的研判。
以14日威廉參數爲例。當威廉曲線在超賣區內兩次（或三次）撞及0線，並局部形成雙重底（或三重底）以後，如果股價前期累計已經有不少跌幅，當威廉曲線向下突破超買線時，投資者應及時短線買入股票。
C、周參數的分析
威廉指標的周參數主要是指10 周以下的分析參數，如3周、6周、9周等。和威廉指標的撞頂分析一樣，用來研判撞底的威廉指標的周參數也不能取的過大，威廉指標的選擇參數過大，威廉指標的信號就過於遲鈍，就無法起到預示短期底部的功能。而且，威廉指標的選擇參數過大，威廉曲線就存在沒撞底就掉頭向上的可能，從而，威廉指標撞底的研判就失去意義。
威廉指標周參數適用於“一次撞底”的研判
以6周威廉參數爲例。當威廉曲線在超賣內撞及0線並形成一次底後，一直在超買區內運動時，投資者可以觀望，而一旦威廉曲線向上突破超賣線時，投資者應及時買入股票。
三、不同類型股市軟件的分析
由於目前在國內錢龍和分析家這兩種典型的股市分析軟件中，W%R指標有兩種不同的分析界面，因此，W%R指標在這兩種分析軟件上有一些不同的分析方法。
1、分析家軟件上的W%R指標的研判
在分析家軟件上，威廉指標構成比較簡單，主要是由一根曲線構成。威廉指標在分析軟件的研判和分析在上面已經講到，這裏就不展開論述。
2、錢龍軟件上的W%R指標的研判
在錢龍軟件分析系統中，W%R指標的研判分爲動態系統中的研判和靜態系統中的研判兩種方法。
（1）動態系統中的W%R指標的研判
在錢龍軟件動態分析系統中，W%R指標是由三條W%R曲線組成，投資者可能把它們分別設定爲短期W%R曲線、中期W%R曲線和長期W%R曲線，比如6日W%R、14日W%R和20日W%R等。其主要分析方法是：
A、當短期W%R曲線在低位由下向上突破中期W%R曲線時，表明股價短期弱勢行情即將結束投資者應密切關注股價未來幾天行情的變化。
B、當短期W%R曲線向上突破中期W%R曲線後，又突破長期W%R曲線時，一般稱爲威廉指標在錢龍軟件上的“黃金交叉”，說明股價已經由弱勢行情轉爲強勢行情，投資者應堅決短線買入。
C、當短期W%R曲線由下向上分別突破中期W%R、長期W%R曲線後，短期W%R曲線和長期W%R曲線同時向上攀升，而中期W%R曲線消失，表明股價進入強勢拉昇階段，投資者可逢低買入股票或一路持股待漲。
D、當短期W%R曲線和長期W%R曲線進入超買區並撞及威廉指標的頂部（0線）時，只要股價還在上漲，投資者仍可持股觀望。
E、當短期W%R曲線在高位由上向下突破長期W%R曲線時，如果股價也同時下跌，則意味着威廉指標在錢龍軟價上的“死亡交叉”，表明股價短期的強勢拉昇行情即將結束，投資者應及時逢高賣出股票。
F、當短期W%R曲線在高位向下突破長期W%R曲線後，如果短期W%R曲線和長期W%R曲線又先後突破威廉指標的超買線（20線）時，表明股價的短期強勢拉昇行情已經結束，投資者應堅決賣出股票。
G、當短期W%R曲線和長期W%R曲線同時向下運行，而中期W%R曲線開始出現並向下運行時，表明股價短期的弱勢行情已經開始，投資者聽逢高賣出餘股或持幣觀望。
H、當短期W%R曲線和中長期W%R曲線從高位下跌到威廉指標的平衡線（50線）以下，並在威廉指標的50——100線之間運行時，表明股價的弱勢行情特徵明顯，投資者應堅決持幣觀望。
（2）靜態系統中的W%R指標的研判
在錢龍軟件靜態分析系統中，W%R指標是由兩條W%R曲線組成，它們分別是短期W%R曲線和中期W%R曲線。其主要分析方法是：
A、當短期W%R>中期W%R時，市場則屬於多頭市場；
B、當短期W%R<中期W%R時，市場則屬於空頭市場；
C、當短期W%R曲線在低位向上突破中期W%R曲線時，一般爲W%R指標的“黃金交叉”，爲中短期買入信號；
D、當短期W%R曲線在高位向下突破中期W%R曲線時，一般爲W%R指標的“死亡交叉”，爲中短期賣出信號；
E、當短期W%R曲線從下向上突破中期W%R曲線後，兩條曲線同時向上運行時，表明股價強勢依舊，可一路持股待漲或逢低買入。
F、當短期W%R曲線從上向下突破中期W%R曲線後，兩條曲線同時向下運行時，表明股價弱勢依舊，應一路持幣觀望或逢高賣出。
三、威廉指標最佳參數的探討及買賣決策
1、如果取6日爲短期威廉指標的參數，則當威廉指標數值小於15時，就可歸爲威廉指標的短期超買，是短線賣出信號。
2、如果取6日爲短期威廉指標的參數，則當威廉指標數值大於85時，就可歸爲威廉指標的短期超賣，是短線買入信號。
3、如果取20爲中期威廉指標的參數，則當威廉指標數值小於20時，就可歸爲威廉指標的中期超買，是中線賣出信號。
4、如果取20日爲中期威廉指標的參數，則當威廉指標數值大於80時，就可歸爲威廉指標的中期超賣，是中線買入信號。
5、如果取70日爲長期威廉指標的參數，則當威廉指標數值小於10時，就可歸爲威廉指標的長期超買，是長線賣出信號。
6、如果取70日爲長期威廉指標的參數，則當威廉指標數值大於90時，就可歸爲威廉指標的長期超賣，是長線買入信號。
第四節 W%R指標的實戰技巧
和其他指標相比，W%R 指標是比較適合用於股票中短線投資的研判，它的構造也比較簡單，在股市分析軟件上，有的是由短、中、長等3條不同週期的曲線組成，有的是由1條W%R曲線組成。爲了使W%R指標的研判更加直觀明瞭，一般選用1條W%R曲線來分析，其研判方法主要集中在W%R曲線所處的位置以及運行方向上。下面我們就以79 日W%R指標爲例，來揭示W%R指標的買賣和觀望功能。（注：W%R指標在錢龍軟件和分析家軟件上指標參數選取及使用方法一樣）。
一、買賣信號
1、當W%R曲線在50附近盤整了較長一段時間以後，一旦W%R曲線由下向上突破50這條線，同時股價也放量突破中長期均線，則意味股票中期強勢行情即將開始，這是W%R指標發出的中線買入信號。此時，投資者可以開始買進股票。
2、當W%R曲線從50（或40）附近快速向上飆升、股價也依託短期均線向上揚升，一旦W%R曲線向上突破20這條線，則意味着股票短期強勢行情即將開始，這是W%R指標發出的短線買入信號。此時，投資者可以短線買進股票。
3、當W%R曲線從20上方向下滑落，一旦W%R曲線接着向下又突破了40以後，如果股價同時也跌破中長期均線，則意味着股票的短期強勢行情可能結束，這是W%R曲線發出的短線賣出信號。此時，投資者應及時賣出股票。
4、當W%R曲線從上向下緩慢跌破50這條線時，如果股價也同時跌破了中期均線，則意味股票的中期行情弱勢行情已經開始，這是W%R指標發出的中線賣出信號。如果股價是前期大漲過的股票，這種賣出信號更加準確。
二、持股持幣信號
1、當W%R曲線一直運行在20線上方，同時股價也依託中短期均線強勢上攻時，則表明股價是處於極強勢的上漲行情，這是W%R指標發出的短線持股看漲信號，投資者應堅決持股待漲。
2、當W%R曲線向下突破50線以後，一直運行在50線下方，同時股價也被中短期均線壓制下行時，則表明股價的中期弱勢趨勢形成，這是W%R指標發出的持幣待漲信號。此時，投資者應堅決持幣觀望。
相對強弱指標——RSI
相對強弱指標RSI又叫力度指標，其英文全稱爲“Relative Strength Index”，由威爾斯·魏爾德﹝Welles Wilder﹞所創造的，是目前股市技術分析中比較常用的中短線指標。
第一節 RSI指標的原理和計算方法
一、RSI指標的原理
相對強弱指標RSI是根據股票市場上供求關係平衡的原理，通過比較一段時期內單個股票價格的漲跌的幅度或整個市場的指數的漲跌的大小來分析判斷市場上多空雙方買賣力量的強弱程度，從而判斷未來市場走勢的一種技術指標。
從它構造的原理來看，與MACD、 TRIX等趨向類指標相同的是，RSI指標是對單個股票或整個市場指數的基本變化趨勢作出分析，而與MACD、TRIX等不同的是，RSI指標是先求出單個股票若干時刻的收盤價或整個指數若干時刻收盤指數的強弱，而不是直接對股票的收盤價或股票市場指數進行平滑處理。
相對強弱指標RSI是一定時期內市場的漲幅與漲幅加上跌幅的比值。它是買賣力量在數量上和圖形上的體現，投資者可根據其所反映的行情變動情況及軌跡來預測未來股價走勢。在實踐中，人們通常將其與移動平均線相配合使用，藉以提高行情預測的準確性。
二、RSI指標的計算方法
相對強弱指標RSI的計算公式有兩種
其一：
假設A爲N日內收盤價的正數之和，B爲N日內收盤價的負數之和乘以（—1）
這樣，A和B均爲正，將A、B代入RSI計算公式，則
RSI（N）=A÷（A＋B）×100
其二：
RS（相對強度）=N日內收盤價漲數和之均值÷N日內收盤價跌數和之均值
RSI（相對強弱指標）=100－100÷（1+RS）
這兩個公式雖然有些不同，但計算的結果一樣。
以14日RSI指標爲例，從當起算，倒推包括當日在內的15個收盤價，以每一日的收盤價減去上一日的收盤價，得到14個數值，這些數值有正有負。這樣，RSI指標的計算公式具體如下：
A=14個數字中正數之和
B=14個數字中負數之和乘以（—1）
RSI（14）=A÷（A＋B）×100
式中：A爲14日中股價向上波動的大小
B爲14日中股價向下波動的大小
A＋B爲股價總的波動大小
RSI 的計算公式實際上就是反映了某一階段價格上漲所產生的波動佔總的波動的百分比率，百分比越大，強勢越明顯；百分比越小，弱勢越明顯。RSI的取值介於0— 100之間。在計算出某一日的RSI值以後，可採用平滑運算法計算以後的RSI值，根據RSI值在座標圖上連成的曲線，即爲RSI線。
以日爲計算週期爲例，計算RSI值一般是以5日、10日、14日爲一週期。另外也有以6日、12日、24日爲計算週期。一般而言，若採用的週期的日數短，RSI指標反應可能比較敏感；日數較長，可能反應遲鈍。目前，滬深股市中RSI所選用的基準週期爲6日和12日。
和其他指標的計算一樣，由於選用的計算週期的不同，RSI 指標也包括日RSI指標、周RSI指標、月RSI指標年RSI指標以及分鐘RSI指標等各種類型。經常被用於股市研判的是日RSI指標和周RSI指標。雖然它們的計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。另外，隨着股市軟件分析技術的發展，投資者只需掌握RSI形成的基本原理和計算方法，無須去計算指標的數值，更爲重要的是利用RSI指標去分析、研判股票行情。
第二節 RSI的一般研判標準
RSI的研判主要是圍繞RSI的取值、長期RSI和短期RSI的交叉狀況及RSI的曲線形狀等展開的。一般分析方法主要包括RSI取值的範圍大小、RSI數值的超賣超買情況、長短期RSI線的位置及交叉等方面。
一、 RSI取值的大小
RSI的變動範圍在0——100之間，強弱指標值一般分佈在20——80。
RSI值 市場特徵 投資操作
80——100 極強 賣出
50——80 強 買入
20——50 弱 觀望
0——20 極弱 買入
這裏的“極強”、“強”、“弱”、“極弱”只是一個相對的分析概念，是一個相對的區域。有的投資者也可把它們取值爲30、70或15、85。另外，對於所取的RSI的參數的不同以及不同的股票，RSI的取值大小的研判也會不同，在下面部分再詳加介紹。
二、 RSI數值的超買超賣
一般而言，RSI的數值在80以上和20以下爲超買超賣區的分界線。
1、當RSI值超過80時，則表示整個市場力度過強，多方力量遠大於空方力量，雙方力量對比懸殊，多方大勝，市場處於超買狀態，後續行情有可能出現回調或轉勢，此時，投資者可賣出股票。
2、當RSI值低於20時，則表示市場上賣盤多於買盤，空方力量強於多方力量，空方大舉進攻後，市場下跌的幅度過大，已處於超賣狀態，股價可能出現反彈或轉勢，投資者可適量建倉、買入股票。
3、當RSI值處於50左右時，說明市場處於整理狀態，投資者可觀望。
4、對於超買超賣區的界定，投資者應根據市場的具體情況而定。一般市道中，RSI數值在80以上就可以稱爲超買區，20以下就可以稱爲超賣區。但有時在特殊的漲跌行情中，RSI的超賣超買區的劃分要視具體情況而定。比如，在牛市中或對於牛股，超買區可定爲90以上，而在熊市中或對於熊股，超賣區可定爲10以下（對於這點是相對於參數設置小的RSI而言的，如果參數設置大，則RSI很難到達90以上和10以下）。
三、長短期RSI線的交叉情況
短期RSI是指參數相對小的RSI，長期RSI是指參數相對較長的RSI。比如，6日RSI和12日RSI中，6日RSI即爲短期RSI，12日RSI即爲長期RSI。長短期RSI線的交叉情況可以作爲我們研判行情的方法。
1、當短期RSI>長期RSI時，市場則屬於多頭市場；
2、當短期RSI<長期RSI時，市場則屬於空頭市場；
3、當短期RSI線在低位向上突破長期RSI線時，一般爲RIS指標的“黃金交叉”，爲買入信號；
4、當短期RSI線在高位向下突破長期RSI線時，一般爲RSI指標的“死亡交叉”，爲賣出信號。
第三節 RSI的特殊分析方法
一、RSI曲線的形態
當RSI指標在高位盤整或低位橫盤時所出現的各種形態也是判斷行情，決定買賣行動的一種分析方法。
1、當RSI曲線在高位（50以上）形成M頭或三重頂等高位反轉形態時，意味着股價的上升動能已經衰竭，股價有可能出現長期反轉行情，投資者應及時地賣出股票。如果股價走勢曲線也先後出現同樣形態則更可確認，股價下跌的幅度和過程可參照M頭或三重頂等頂部反轉形態的研判。
2、當RSI曲線在低位（50以下）形成W底或三重底等低位反轉形態時，意味着股價的下跌動能已經減弱，股價有可能構築中長期底部，投資者可逢低分批建倉。如果股價走勢曲線也先後出現同樣形態則更可確認，股價的上漲幅度及過程可參照W底或三重底等底部反轉形態的研判。
3、RSI曲線頂部反轉形態對行情判斷的準確性要高於底部形態
二、RSI曲線的背離
RSI指標的背離是指RSI指標的曲線的走勢正好和股價K線圖的走勢方向正好相反。RSI指標的背離分爲頂背離和底背離兩種。
（1）頂背離
當RSI處於高位，但在創出RSI近期新高後，反而形成一峯比一峯低的走勢，而此時K線圖上的股價卻再次創出新高，形成一峯比一峯高的走勢，這就是頂背離。頂背離現象一般是股價在高位即將反轉的信號，表明股價短期內即將下跌，是賣出信號。
在實際走勢中，RSI 指標出現頂背離是指股價在進入拉昇過程中，先創出一個高點，RSI指標也相應在80以上創出新的高點，之後，股價出現一定幅度的回落調整，RSI也隨着股價回落走勢出現調整。但是，如果股價再度向上並超越前期高點創出新的高點時，而RSI隨着股價上揚也反身向上但沒有衝過前期高點就開始回落，這就形成 RSI指標的頂背離。RSI出現頂背離後，股價見頂回落的可能性較大，是比較強烈的賣出信號。
（2）底背離
RSI的底背離一般是出現在20以下的低位區。當K線圖上的股價一路下跌，形成一波比一波低的走勢，而RSI線在低位卻率先止跌企穩，並形成一底比一底高的走勢，這就是底背離。底背離現象一般預示着股價短期內可能將反彈，是短期買入的信號。
與MACD、 RSI等指標的背離現象研判一樣，RSI的背離中，頂背離的研判準確性要高於底背離。當股價在高位，RSI在80以上出現頂背離時，可以認爲股價即將反轉向下，投資者可以及時賣出股票；而股價在低位，RSI也在低位出現底背離時，一般要反覆出現幾次底背離才能確認，並且投資者只能做戰略建倉或做短期投資。
三、參數的修改
從RSI 指標的計算方法可以看出RSI指標是以時間爲參數，構成參數的的時間週期可以是日、月或周、年、分鐘等，而這些時間週期又根據股票上市時間的長短和投資者的取捨，理論上可以採取任意的時間長度，但在大多數股市分析軟件上，各種時間週期的變動範圍又大多數都被限定在1——99內，如1日——99日、1周—— 99周等。
從RSI 指標的實際運用來看，大多數投資者所選擇的時間週期參數爲日，而日RSI指標參數的使用，又大多侷限在6日和12日等少數幾個參數上。如果按照這些短期時間參數來分析股票走勢，其RSI指標所得出的數值的變動範圍大部分是在40——80之間，而且波動頻率過於繁瑣。在這麼一個狹小空間裏想用RSI曲線來比較準確的研判行情走勢實屬不易，因此，投資者應充分利用各類股市分析上所提供的各種短中長期日參數，結合K線、均線等股市理論來綜合研判股票走勢。下面的章節中就試着通過運用不同的指標參數對應不同的買賣時機的方法來解決這一問題。
第四節 RSI指標的實戰技巧
和其他指標相比，RSI指標波動頻繁，而且其預示的趨勢性不是很明顯，在實際研判股市行情中，往往會給投資者以錯亂無序的感覺。爲了解決這個問題，這裏選用分析家股市分析軟件兩組不同的日（12，72）和日（9，12）參數來講述RSI指標的買賣預示功能。
一、買賣信號
（一）12日RSI和72日RSI相結合的買賣功能
1、當12日RSI曲線在50數值附近向上突破72日RSI曲線形成“金叉”時，表明股票多頭力量開始強於空頭力量，股價將大幅揚升，這是RSI指標所指示的中線買入信號。特別是當股價也同時帶量向上突破中長期均線時，這種買入信號比較準確。此時，投資者應及時逢低買入股票。
2、當12日RSI曲線和72日RSI曲線在60數值上方運行了比較長的時間時，一旦12日RSI曲線向下突破72日曲線形成“死叉”時，表明多頭力量已經衰弱，股價將開始大幅下跌，這是RSI指標指示的短線賣出信號。特別是對於那些前期漲幅過大的股票，這種賣出信號更加準確。此時，投資者應及時清倉離場。
3、當12日RSI曲線和72日RSI曲線從高位回落到50附近時，一旦12日RSI曲線向下72日RSI曲線時，就意味多頭力量已經衰弱，空頭力量開始強大，股價將面臨大幅下跌的可能，這是RSI指標所指示的中線賣出信號。特別是對於那些高位盤整的股票，這種賣出信號更加強烈。此時，投資者也應中線離場觀望。
（二）9日RSI和12日RSI相結合的買賣功能
1、當9日RSI和12日RSI曲線在50數值下方，幾乎同時向上突破50數值這條RSI指標的多空平衡線時，表明股票的多頭力量開始增強，股價將向上攀升，這也是RSI指標所指示的中線買入信號。特別是當前期股價經過了在一段狹小的價位區間整理，然後帶量突破時，這種買入信號比較準確。此時，投資者應及時買入股票。
2、當9日RSI曲線和12日RSI曲線在80數值上方運行時，一旦9日RSI曲線和12日RSI曲線幾乎同時向下突破80這條線時，表明股票的多頭力量開始衰弱，股價面臨向下調整的壓力，這是RSI指標所指示的短線賣出信號。特別是對於那些短期漲幅較大的股票，這種賣出信號更加強烈。此時，投資者應及時短線離場觀望。
3、當9日RSI曲線和12日RSI曲線從高位回落到50附近時後，如果這兩條線短期內不能再度返身向上，一旦9日RSI曲線和12日RSI曲線向下突破 50，就意味空頭力量開始強大，股價將面臨大幅下跌的可能，這也是RSI指標所指示的中線賣出信號。特別是對於那些高位盤整的股票，這種賣出信號更加強烈。此時，投資者也應中線離場觀望。
二、持股持幣信號
（一）12日RSI和72日RSI相結合的持股、持幣功能
1、當12日RSI曲線在中位（50左右）向上突破72日RSI曲線後，如果這兩條曲線同時向上運行，並且股價帶量上行時，則表明多頭力量佔絕對優勢，股價將繼續向上揚升，這是RSI指標比較明顯的持股待漲信號。此時，投資者應堅決持股待漲，直至RSI指標發出短線賣出信號。
2、當12日RSI曲線在中高位（60以上）向下突破72日曲線後，一直運行在72日曲線下方時，則意味着多頭力量可能衰弱、空頭力量開始增強，股價將向下調整，這是RSI指標所指示的持幣觀望信號。特別是對於那些股價高位盤整後開始下跌的股票，這種持幣觀望信號更加準確。此時，投資者應以持幣觀望爲主。
3、當12日RSI曲線在中高位（50以上）向下突破72日RSI曲線後，如果兩條曲線同時向下運行，則表明多頭力量已經衰竭、空頭力量佔據明顯優勢，股價將開始大幅下跌，這也是RSI指標所指示的比較明顯的持幣觀望信號。此時，投資者應持幣觀望。
4、當12日RSI曲線和72日RSI曲線從高位回落後，如果這兩條曲線先後跌破50、並同時向下運行時，表明空頭力量佔絕對優勢，股價將繼續下跌，這也是RSI指標明顯的持幣觀望信號。此時，投資者應堅決持幣觀望。
（二）9日RSI和12日RSI相結合的持股、持幣功能
1、當9日RSI曲線和12日RSI曲線在中位（50左右）幾乎同時向上運行，並且股價也依託中短期均線向上運行時，則表明多頭力量開始占主導地位，股價將展開一輪上升行情，這是RSI指標比較明顯的持股待漲信號。此時，投資者應堅決持股待漲，直至RSI指標發出短線賣出信號。
2、當9日RSI曲線和12日RSI曲線在高位（80左右）幾乎同時向下運行時，表明多頭力量有所衰弱、空頭力量開始增強，股價將出現短線調整行情，這是 RSI指標所指示的持幣觀望信號。特別是對於那些近期短線漲幅過大的股票，這種短期內持幣觀望的信號更加明顯。
3、當9日RSI曲線和12日RSI曲線在50附近時，如果這兩條曲線幾乎同時跌破50、並向下運行時，表明空頭力量佔絕對優勢，股價將繼續下跌，這也是 RSI指標所指示的持幣觀望信號。特別是對於那些前期漲幅過大的過大的股票，這種信號更加明顯。此時，投資者應堅決持幣觀望。
中間意願指標——CR
CR指標又叫中間意願指標，它和AR、BR指標又很多相似之處，但更有自己獨特的研判功能，是分析股市多空雙方力量對比、把握買賣股票時機的一種中長期技術分析工具。
第一節 CR指標的原理和計算方法
一、CR指標的原理
CR指標同AR、BR指標有很多相似的地方，如計算公式和研判法則等，但它與AR、BR指標最大不同的地方在於理論的出發點有不同之處。CR指標的理論出發點是：中間價是股市最有代表性的價格。
爲避免AR、 BR指標的不足，在選擇計算的均衡價位時，CR指標採用的是上一計算週期的中間價。理論上，比中間價高的價位其能量爲“強”，比中間價低的價位其能量爲“ 弱”。CR指標以上一個計算週期（如N日）的中間價比較當前週期（如日）的最高價、最低價，計算出一段時期內股價的“強弱”，從而在分析一些股價的異常波動行情時，有其獨到的功能。
另外，CR指標不但能夠測量人氣的熱度、價格動量的潛能，而且能夠顯示出股價的壓力帶和支撐帶，爲分析預測股價未來的變化趨勢，判斷買賣股票的時機提供重要的參考。
二、CR指標的計算方法
由於選用的計算週期不同，CR指標也包括日CR指標、周CR指標、月CR指標、年CR指標以及分鐘CR指標等很多種類型。經常被用於股市研判的是日CR指標和周CR指標。雖然它們計算時取值有所不同，但基本的計算方法一樣。
以日CR指標爲例，其計算公式爲：
CR（N日）=P1÷P2×100
式中，P1=∑（H－YM），表示N日以來多方力量的總和
P2=∑（YM－L），表示N日以來空方力量的總和
H表示今日的最高價，L表示今日的最低價
YM表示昨日（上一個交易日）的中間價
CR計算公式中的中間價其實也是一個指標，它是通過對昨日（YM）交易的最高價、最低價、開盤家和收盤價進行加權平均而得到的，其每個價格的權重可以人爲地選定。目前比較常用地中間價計算方法有四種：
1、M=（2C+H+L）÷4
2、M=（C+H+L+O）÷4
3、M=（C+H+L）÷3
4、M=（H+L）÷2
式中，C爲收盤價，H爲最高價，L爲最低價，O爲開盤價
從四種中間價的計算方法來看，對四種價格的重視程度是不一樣的，三種都是選用了收盤價，可見，收盤價在技術分析中的重要性。
和其他技術指標一樣，在實戰中，投資者不需要進行CR指標的計算，主要是瞭解CR的計算方法，以便更加深入地掌握CR指標的實質，爲運用指標打下基礎。
第二節 CR指標的一般研判標準
CR指標的一般研判標準主要集中在CR數值的取值範圍、CR指標曲線的形態以及CR指標曲線與股價曲線的配合等方面來考察。
一、CR指標的取值
1、從CR的計算公式我們可以看出，CR指標很容易出現負值，但按通行的辦法，在CR指標研判中，一旦CR數值出現負值，一律當成0對待。
2、和AR、BR指標一樣，CR值爲100時也表示中間的意願買賣呈平衡狀態。
3、當CR數值在75——125之間（有的設定爲80——150）波動時，表明股價屬於盤整行情，投資者應以觀望爲主。
4、在牛市行情中（或對於牛股），當CR數值大於300時，表明股價已經進入高價區，可能隨時回擋，應擇機拋出。
5、對於反彈行情而言，當CR數值大於200時，表明股價反彈意願已經到位，可能隨時再次下跌，應及時離場。
6、在盤整行情中，當CR數值在40以下時，表明行情調整即將結束，股價可能隨時再次向上，投資者可及時買進。
7、在熊市行情末期，當CR數值在30以下時，表明股價已經嚴重超跌，可能隨時會反彈向上。投資者可逢低吸納。
8、CR指標對於高數值的研判的準確性要高於CR對低數值的研判。即提示股價進入高價位區的能力比提示低價位區強。
二、CR指標曲線的形態
CR指標的形態的研判主要是針對CR曲線在頂部和低部出現的不同形態而言的。
1、當CR曲線在高位形成M頭或三重頂等頂部反轉形態時，可能預示着行情由強勢轉爲弱勢，股價即將大跌（特別是對於前期漲幅過大的股票），如果股價的K線也出現同樣形態則更可確認，其跌幅可以用M頭或三重頂形態理論來研判。
2、當CR曲線在低位出現W底或三重底等底部反轉形態時，可能預示着行情由弱勢轉爲強勢，股價即將反彈向上，如果股價K線也出現同樣形態則更可確認，其漲幅可以用W底或三重底等形態來判斷。
3、相對而言，CR指標的高位M頭或三重頂的判斷的準確性要比其底部的W底或三重底要高。
三、CR曲線與股價曲線配合使用
在一定程度上，CR指標具有領先股價走勢的示警作用，尤其是在股價見頂或築底方面，能能比股價曲線領先出現徵兆。若股價曲線與CR指標曲線之間出現背離現象，則可能預示着股價走勢即將反轉。CR指標曲線與股價曲線的配合使用主要從以下幾方面進行的。
1、當CR指標曲線節節向上攀升，而股價曲線也同步上升，則意味着股價走勢是處於強勢上漲的階段，股價走勢將維持向上攀升的態勢，投資者可堅決持股待漲。
2、當CR指標曲線繼續下跌，而股價曲線也同步下跌，則意味着股價走勢是處於弱勢下跌的階段，弱勢格局難以改變，此時，投資者應以持幣觀望爲主。
3、當CR指標曲線開始從高位掉頭向下回落，而股價曲線卻還在緩慢向上揚升，則意味着股價走勢可能出現“頂背離”現象，特別是股價剛剛經歷過了一段比較大漲幅的上升行情以後。當CR指標曲線在高位出現“頂背離現象”後，投資者應及時獲利了結。
4、當CR指標曲線從底部開始向上攀升，而股價曲線卻繼續下跌，則意味着股價走勢可能出現“底背離”現象，特別是股價前期經過了一輪時間比較長、跌幅比較大的下跌行情以後。當CR指標曲線在底部出現“底背離”現象以後，投資者可以少量分批建倉。
5、CR指標對“頂背離”研判的準確性要遠遠高於對“底背離”的研判。
第三節 CR指標的特殊分析方法
由於在國內目前錢龍和分析家這兩種具有代表性的股市分析軟件中，CR指標有兩種不同的界面，因此，CR指標的特殊研判也主要集中這種軟件的不同分析方法上。
一、分析家軟件上的CR指標的研判
在分析家軟件上，日CR 指標主要是由日CR曲線和CR的MA日均線組成。其中，MA由三條不同週期的曲線構成，分別爲MA1、MA2、MA3，它們可以選用不同的週期參數，MA1、MA2、MA3的計算移動平均的天數，起始天數的參數一般爲5、10、20。日ROC指標的研判就是圍繞這四條曲線間的不同的關係展開。
CR曲線與CR的MA曲線的關係除了我們前面提到的形態和背離等研判方法外，更重要的是在於CR曲線和CR的三條MA曲線的交叉情況的研判。其主要分析方法如下：
1、當CR曲線和三條MA曲線在底部拈合在一起，並在一個狹窄區域（最好位於75——150之間）裏橫向移動時，表明股價在底部區域橫盤築底，此時，投資者應注意股價的動向並可以開始逢低建倉。一旦成交量開始慢慢放大，股價也緩慢向上時，投資者可以加大建倉量。
2、當CR曲線開始脫離前期底部橫盤的狹窄區域，並從下向上開始突破三條MA曲線時，表明股價的底部整理可能結束，股價的強勢特徵開始顯現，一旦CR曲線向上突破最後的一條MA曲線時，並有比較大的成交量配合時，爲較佳的買入信號。投資者應及時買入。
3、當CR曲線向上突破三條MA曲線並快速向上攀升超過150數值時，表明股價的強勢特徵已經確立，投資者應及時短線買入或持股待漲。
4、當CR曲線快速向上移動後，三條MA曲線也同時上揚，表明股價繼續維持強勢上攻態勢，投資者應一路持股。
5、當CR曲線經過一段較短時間的快速上升並遠離前期的整理區域，而且，股價已經漲幅很大的情況下，投資者應密切留意CR曲線的動向。
6、當CR曲線在高位（200以上）開始向下掉頭時，表明股價的強勢行情即將結束，是較佳的賣出信號，投資者應及時賣出股票。
7、當CR曲線從高位向下運動並首次跌破最上面的一條MA曲線時，表明股價的強勢行情已經結束，投資者應及時清倉出局。
8、當CR曲線從高位向下運動時，其他三條MA曲線也開始一起向下運行時，表明股價的弱勢行情已經開始，投資者應以持幣觀望爲主。
9、當CR曲線向下突破最後一條MA曲線時，表明股價的弱勢行情已經確立，股價將加速下跌，投資者應堅決持幣觀望。
10、當CR曲線跌破三條MA曲線以後，股價走勢將進入一個漫長的探底過程，投資者能做的事就是耐心等待，直到股價運行的弱勢行情顯露結束的跡象。
二、錢龍軟件上的CR指標的研判
第四節 CR指標的實戰技巧
CR 指標的實戰技巧主要集中在CR指標的CR曲線與MA1、MA2、MA3等這三條曲線的交叉情況以及CR曲線所處的位置和運行方向等兩個方面（注：在錢龍軟件上CR指標的研判主要是集中在CR曲線與A、B、C、D等這四條曲線之間的關係上）。下面以分析家軟件上的日參數爲（52，20、40、60）的CR指標爲例，來揭示CR指標的買賣和觀望功能。〔注：錢龍軟件（52，20、40、60、80）日指標參數與分析家軟件上這個參數相對應，其使用方法大體相同〕。
一、買賣功能
1、當CR指標中的CR曲線與MA1、MA2、MA3這三條曲線在100附近一段狹小的區域內盤整、併攏，一旦CR曲線先後向上突破了這三條曲線，並且股價也帶量向上突破了中長期均線時，表明股價的中低位盤整已經結束，強勢上漲特徵開始凸現，這是CR指標的買入信號。此時，投資者應及時中短線買進股票。
2、當CR指標中的CR曲線與MA1、MA2、MA3這三條曲線在100附近一段狹小的區域內盤整、併攏，一旦CR曲線先後向下突破了這三條曲線，並且股價也向下突破了中長期均線時，表明股價的高位盤整已經結束，弱勢下跌特徵已經出現，這是CR指標的賣出信號，如果是近期漲幅已經較大的股票，這種賣出信號更加明顯。此時，投資者應及時清倉離場。
二、持股持幣信號
1、當CR指標中的CR曲線向上突破了MA1、MA2、MA3這三條曲線中的最後一條曲線後，一路向上運行，同時股價也依託短期均線向上揚升時，表明股價的短期強勢上漲的行情已經開始，這是CR指標發出的持股待漲信號。此時，投資者應堅決短線持股。
2、當CR指標中的CR曲線向下突破了MA1、MA2、MA3這三條曲線中的最後一條曲線後，一路向下運行，同時股價也被中短期均線壓制下行時，表明股價的中長期弱勢下跌的行情已經開始，股價將一路下跌，這是CR指標發出的比較明顯的持幣觀望信號。此時，投資者應堅決持幣觀望。
停損指標——SAR
SAR指標又叫拋物線指標或停損轉向操作點指標，其全稱叫“Stop and Reveres，縮寫SAR”，是由美國技術分析大師威爾斯·威爾德（Wells Wilder）所創造的，是一種簡單易學、比較準確的中短期技術分析工具。
第一節 SAR指標的原理和計算方法
一、 SAR指標的原理
我們從SAR 指標英文全稱知道它有兩層含義。一是“stop”，即停損、止損之意，這就要求投資者在買賣某個股票之前，先要設定一個止損價位，以減少投資風險。而這個止損價位也不是一直不變的，它是隨着股價的波動止損位也要不斷的隨之調整。如何既可以有效地控制住潛在的風險，又不會錯失賺取更大收益的機會，是每個投資者所追求的目標。但是股市情況變幻莫測，而且不同的股票不同時期的走勢又各不相同，如果止損位設的過高，就可能出現股票在其調整回落時賣出，而賣出的股票卻從此展開一輪新的升勢，錯失了賺取更大利潤的機會，反之，止損位定的過低，就根本起不到控制風險的作用。因此，如何準確地設定止損位是各種技術分析理論和指標所闡述的目的，而SAR指標在這方面有其獨到的功能。
SAR 指標的英文全稱的第二層含義是“Reverse”，即反轉、反向操作之意，這要求投資者在決定投資股票前先設定個止損位，當價格達到止損價位時，投資者不僅要對前期買入的股票進行平倉，而且在平倉的同時可以進行反向做空操作，以謀求收益的最大化。這種方法在有做空機制的證券市場可以操作，而目前我國國內市場還不允許做空，因此投資者主要採用兩種方法，一是在股價向下跌破止損價位時及時拋出股票後持幣觀望，二是當股價向上突破SAR指標顯示的股價壓力時，及時買入股票或持股待漲。
二、 SAR指標的計算方法
和MACD、 DMI等指標相同的是，SAR指標的計算公式相當煩瑣。SAR的計算工作主要是針對每個週期不斷變化的SAR的計算，也就是停損價位的計算。在計算SAR 之前，先要選定一段週期，比如n日或n周等，n天或周的參數一般爲4日或4周。接下來判斷這個週期的股價是在上漲還是下跌，然後再按逐步推理方法計算 SAR值。
計算日SAR爲例，每日SAR的計算公式如下：
SAR（n）=SAR（n－1）+AF<EP(n－1)—SAR（n－1）>
其中，SAR（n）爲第n日的SAR值，SAR（n－1）爲第（n－1）日的值
AF爲加速因子（或叫加速係數），EP爲極點價（最高價或最低價）
在計算SAR值時，要注意以下幾項原則：
1、 一次計算SAR值時須由近期的明顯高低點起的第n天開始。
2、如果是看漲的行情，則SAR（0）爲近期底部最低價；如果是看跌行情，則SAR（0）爲近期頂部的最高價。
3、加速因子AF有向上加速因子和向下加速因子的區分。若是看漲行情，則爲向上加速因子；若是看跌行情，則爲向下加速因子。
4、加速因子AF的初始值一直是以0.02爲基數。如果是在看漲行情中買入股票後，某天的最高價比前一天的最高價還要高，則加速因子AF遞增0.02，併入計算。但加速因子AF最高不超過0.2。反之，看跌行情中也以此類推。
5、如果在看漲行情中，計算出的某日的SAR值比當日或前一日的最低價高，則應以當日或前一日的最低價爲該日的SAR值。如果在看跌行情中，計算出的某日的 SAR值比當日或前一日的最高價低，則應以當日或前一日的最高價爲某日的SAR值。總之，SAR值不得定於當日或前一日的行情價格變動幅度之內。
6、任何一次行情的轉變，加速因子AF都必須重新由0.02起算。
7、SAR指標週期的計算基準週期的參數爲2，如2日、2周、2月等，其計算週期的參數變動範圍爲2—8。
8、SAR指標的計算方法和過程比較煩瑣，對於投資者來說只要掌握其演算過程和原理，在實際操作中並不需要投資者自己計算SAR值，更重要的是投資者要靈活掌握和運用SAR指標的研判方法和功能。
第二節 SAR指標的一般研判標準
由於SAR指標簡單易懂、操作方便、穩重可靠等優勢，因此，SAR指標又稱爲“傻瓜”指標，被廣大投資者特別是中小散戶普遍運用。
一、SAR指標的一般研判標準
SAR指標的一般研判標準包括以下四方面：
1、當股票股價從SAR曲線下方開始向上突破SAR曲線時，爲買入信號，預示着股價一輪上升行情可能展開，投資者應迅速及時地買進股票。
2、當股票股價向上突破SAR曲線後繼續向上運動而SAR曲線也同時向上運動時，表明股價的上漲趨勢已經形成，SAR曲線對股價構成強勁的支撐，投資者應堅決持股待漲或逢低加碼買進股票。
3、當股票股價從SAR曲線上方開始向下突破SAR曲線時，爲賣出信號，預示着股價一輪下跌行情可能展開，投資者應迅速及時地賣出股票。
4、當股票股價向下突破SAR曲線後繼續向下運動而SAR曲線也同時向下運動，表明股價的下跌趨勢已經形成，SAR曲線對股價構成巨大的壓力，投資者應堅決持幣觀望或逢高減磅。
二、SAR指標的作用
與其他技術指標相比，SAR指標對於一般投資者對行情研判提供了相當大的幫助作用，具體表現在以下三方面：
1、持幣觀望
當一個股票的股價被SAR指標壓制在其下方並一直向下運動時，投資者可一路持幣觀望，直到股價向上突破SAR指標的壓力併發出明確的買入信號時，纔可考慮是否買入股票。
2、持股待漲
當一個股票的股價在SAR指標上方並依託SAR指標一直向上運動時，投資者可一路持股待漲，直到股價向下突破SAR指標的支撐併發出明確的賣出信號時，纔去考慮是否賣出股票。
3、明確止損
SAR 指標具有極爲明確的止損功能，其止損又分爲買入止損和賣出止損。賣出止損是指當SAR發出明確的買入信號時，不管投資者以前是在什麼價位賣出的股票，是否虧損，投資者都應及時買入股票，持股待漲。買入止損是指當SAR指標發出明確的賣出信號時，不管投資者以前是在什麼價位買入股票，是否贏利，投資者都應及時賣出股票，持幣觀望。
三、SAR指標的優點
SAR指標具有以下優點：
1、操作簡單，買賣點明確，出現買賣信號即可進行操作，特別適合於入市時間不長、投資經驗不豐富、缺乏買賣技巧的中小投資者使用。
2、適合於連續拉昇的“牛股”，不會輕易被主力震倉和洗盤。
3、適合於連續陰跌的“熊股”，不會被下跌途中的反彈誘多所矇騙。
4、適合於中短線的波段操作。
5、長期使用SAR指標雖不能買進最低價，也不能賣出最高價，但可以避免長期套牢的危險，同時又能避免錯失牛股行情。
第三節 SAR指標的特殊研判標準
一、SAR指標的運行角度和運行時間
1、當SAR曲線向下運行的角度大於45度時，說明空方力量比較強大，股價的跌勢比較迅猛，股價還將繼續下跌。此時，投資者應堅決持幣觀望，不宜輕易搶反彈。
2、當SAR曲線向上運行的角度大於45度時，如果SAR曲線已經向上運行了很長一段時間並且股價短期內漲幅過大時，說明多方力量消耗過大，股價將隨時可能反轉向下。此時，投資者應密切關注SAR曲線的走勢，一旦SAR指標發出明顯的賣出信號就應堅決清倉離場。
3、當SAR曲線向上運行的角度大於45度時，如果SAR曲線剛剛向上運行，說明多方力量開始積聚，股價將繼續向上攀升。此時，投資者應堅決持股待漲。
4、當SAR曲線向下運行的角度小於45度時，並且SAR曲線向下持續運行了很長一段時間以後﹝最少3個月以上﹞，一旦股價向上突破SAR曲線，則表明股價的中長期下跌趨勢可能結束，投資者可以開始逢低買入股票。
5、當SAR曲線向上運行的角度小於45度時，如果SAR曲線已經向下運行了很長一段時間的低位盤整﹝最少3個月以上﹞時，說明空方的力量已經衰竭、多方的力量開始加強，股價的一輪新的漲升行情已經展開，股價將繼續上漲。此時，投資者應堅決持股待漲。
二、不同軟件上的SAR指標的研判
由於目前在國內錢龍和分析家這兩種典型的股市分析軟件中，SAR指標有兩種不同的分析界面，因此，SAR指標在這兩種分析軟件上有一些不同的分析方法。
﹝一﹞分析家軟件上的SAR指標的研判
在分析家軟件上，SAR指標構成比較簡單，主要是由SAR曲線和股價K線構成。SAR指標在分析軟件上的研判和分析在上面已經講到，這裏就不展開論述。
﹝二﹞錢龍軟件上的SAR指標的研判
在錢龍軟件分析系統中，SAR指標中的股價曲線是以美國線來表示，而SAR曲線是由紅色和綠色的不同圓圈組成，每個圓圈對應一個交易時期﹝如一個交易日、周、月等﹞，因此，它的研判除了上面提到的相近的內容外，主要集中在美國線，紅色圓圈和綠色圓圈的關係的研判上。
1、紅色圓圈
當美國線運行在SAR 曲線的上方時，表明當前股價是處於連續上漲的趨勢之中，這時SAR指標的圓圈就是以紅色表示，它意味着投資者可以繼續持有股票。此後投資者可以用SAR數值的多少和紅圓圈的存在作爲止損標準。一旦股票的收盤價跌破SAR所標示的價位並且SAR指標的紅圓圈消失，就應該及時賣出股票。
2、綠色圓圈
當股價運行在SAR曲線的下方時，表明當前股價是處於連續下跌的趨勢之中，這時SAR指標的圓圈就是以綠色表示，它意味着投資者應繼續以持幣觀望爲主，直到SAR指標再度發出明確的買入信號。
第四節 SAR指標的實戰技巧
SAR 指標的構造比較簡單，研判方法簡潔明瞭，對於普通投資者來說，它不啻爲一個難得分析工具。爲了使預測結果更加準確，這裏我們介紹周SAR和周MACD向配合的分析方法。下面以分析家軟件上的（10，2，20）周SAR指標和（26，12，9）周MACD的配合研判爲例，來揭示SAR指標的買賣和觀望功能。
一、買賣信號
1、當經過一段相當長時間的下跌行情後，股價K線越來越靠近周SAR指標一直下壓的綠圓圈，一旦股價K線（或美國線）放量向上突破周SAR指標的綠圓圈，同時周MACD指標在0線附近也形成“金叉”時，則意味着股價下跌趨勢已經結束，股價將反轉向上，這是周SAR指標發出的中長線買入信號。此時，投資者應及時買入股票。
2、當股價K線運行在周SAR指標上方時，一旦股價跌破周SAR指標從而使周SAR曲線由向上的紅圓圈變成向下的綠圓圈，同時周MACD指標也開始在中高位形成“死叉”時，這是周SAR指標發出的中長線賣出信號。此時，投資者應及時賣出股票。
二、持股持幣信號
1、當股價K線一直依託周SAR曲線的紅圓圈向上運行，同時周MACD指標中的MACD曲線和DIF曲線的運行方向也是向上時，則意味着股價的上升趨勢還將繼續，這是周SAR指標發出的中線持股信號，只要紅圓圈沒有消失，投資者就可以一路持股待漲。
2、當股價K線向下跌破周SAR曲線後，一直被周SAR曲線的的綠圓圈壓制下行，周MACD指標中的MACD曲線和DIF曲線的運行方向也同時向下時，則意味着股價的中長期下跌趨勢還將繼續，這是周SAR指標發出的中長線持幣觀望信號，只要綠圓圈沒有消失，投資者就應該一路持幣觀望。