機牀行業前7月數據微現轉機
機牀業經歷了2012、2013兩年的下滑，2014年前7月金切機牀產量同比增長4.6%;金屬成形機牀產量同比增長13.65%。國內需求的好轉也表現在進口方面，2014年前7月數控機牀進口量同比增長3.35%。不僅是產量的轉好，收入和利潤總額同比增速也均轉正。金切機牀的收入和利潤總額前7月同比分別增長7.99%、12.22%，成形機牀的收入和利潤總額前7月同比分別增長13.73%、13.25%。行業前7月的數據意味着經歷行業下行之後，復甦已有星星之火。
製造業升級成爲機牀行業轉好的主要動力
數控機牀符合製造業升級的需求，因而2003年以後數控金切機牀在金切機牀中的比例提升到了10%以上，且該比例逐年提升。2014年前7月，數控金切機牀產量同比增速超過金切機牀整體，佔比也提升至30.18%，這是有數據統計以來的新高。我們認爲製造業升級的需求正好體現在數控機牀的消費方面，這一進程已經走在路上，將會對未來的機牀行業結構變化產生巨大的推動作用。
大部分機牀上市公司業績難見好轉
目前的11家機牀類上市公司中，剔除非經常性影響因素和非主營業務因素，只有日發精機和亞威股份實現了收入和利潤的雙增長。其餘公司，或是在收入或是在利潤方面都仍在下降。我們認爲國有機牀企業的歷史包袱和積弊、民營機牀企業的研發不足和技術差距等等都讓這些公司難以在行業稍有好轉時有好的業績表現。
三線索尋找投資標的，推薦創新脫困的“瀋陽機牀”
我們認爲在機牀行業發展的當前狀況下，可以通過脫困、轉型、成長這三條線索來尋找投資標的。自主創新和資產併購都是脫困之舉，對外投資做產業延伸亦是成長之道，通過併購轉型進入機牀行業的公司也應給予關注。雖然三條線索所篩選出的投資標的皆可關注，但是在當下的價格之下我們認爲更值得推薦的是“瀋陽機牀”。