3月7日消息，據外國媒體報道，由於投資者表示不滿，戴爾目前的私有化進程遭遇波折，使交易細節躲在股東戰爭的硝煙背後，不得而知。而戴爾私有化涉及金額244億美元，微軟計劃將以貸款形式投入20億美元。
鑑於涉及大量資金，要使得戴爾這樣規模的公司完成私有化不是件易事，這需要大量現金按以往市場價格溢價購買股份，以此方式將戴爾從公開市場買斷。
一旦戴爾完成私有化，微軟不擁有股權，也不會獲得戴爾決策的表決權，也無權參與戴爾的經營。
微軟爲什麼會參與這筆交易呢？你也許會料到，微軟的官方聲明平淡無味，沒什麼實質內容：微軟致力於促進整個PC生態系統的長遠成功，並以各種方式投入巨資爲該生態系統的未來添磚加瓦。
微軟爲戴爾私有化注入的資金，將佔所需資金的8％以上。戴爾這個OEM合作伙伴如今境況不佳，微軟又無法收穫控制權，它這樣做的緣由何在？簡單地說，微軟目前手中握有大量現金。微軟的現金、現金等價物和短期投資總計600多億美元，它能夠負擔得起這筆貸款。
有傳言稱，微軟在這筆貸款中獲得的利率相當可觀，並可使用非遣返資金以及外匯現金。
即便如此，將微軟稱作私有化財團的一部分，並不恰當。事實並非如此。這是邁克爾·戴爾（Michael Dell）和銀湖的事。微軟僅僅提供了部分融資。當然，若戴爾蓬勃發展，微軟能享受到大量的既得利益。但它不能做得太過火了，以免惹惱其他原始設備製造商，微軟依靠這些製造商進行設計、生產並銷售運行微軟軟件的設備。
這筆貸款意味着微軟和戴爾可以建立持久的友誼。想象將來某個時候，微軟對戴爾說，“嘿，記得當時我借了20億美元給你嗎？”幫助一個重要的合作伙伴完成私有化和重建，沒有太多的風險，又能用自己目前閒置的資金賺筆“小錢”，何樂而不爲呢？
有點類似Keiretsu的情況，只不過微軟這次沒有獲得股份。微軟像以往那樣把資金輸送給有需要的合作伙伴。長遠來看，一定會有回報的。
不要忘了戴爾私人化對稅務的影響。正如Slate的Matthew Yglesias所言：
“儘管目前戴爾的發展前景不佳，但其現金儲備和利潤證明戴爾還是有價值的。在這些利潤和持有的現金可以支付給股東作爲分紅之前，他們將不得不被“遣返”回美國。 只有在徵收35％的企業所得稅後，股東才能拿到錢。”
戴爾公司私有化的過程中，任何一方都是贏家。除了長期股東，他們認爲戴爾私有化的價格過低。