2019 年春季，聚寬量化課堂爲大家帶來了期待已久的視頻精講課程，本次視頻課程主要是面向有志於在量化領域深入研究的寬客們，將由聚寬CEO親自講授，介紹量化投資裏面最科學的一套投資體系——因子研究體系。
爲什麼我們要開設單因子分析這門課？請先聽我講一個故事。
這個小故事的原文我已經記不太清楚了，大概內容講的是有三個人坐電梯從一樓到十樓，其中一個人原地跑步，另一個做俯臥撐，最後一個不停的用頭去撞牆，他們都到了十樓，後來有人問他們是如何到十樓的？一個說是跑上來的，一個說是俯臥撐上來的，一個說是用頭撞牆上來的。
這個故事講的就是著名的倖存者偏差原理，其實在我們的身邊，大量的個人投資者也就是散戶，能夠在市場中賺到錢可能僅僅是因爲倖存者偏差，他們所依靠的經驗、技術缺少足夠的科學性，甚至可能與扔硬幣並沒有本質區別。
量化投資於我而言，實際上是找到了一種更加理性有科學依據的投資方法，而不是跟以前一樣憑藉着消息、直覺或者一些近乎玄學的“技術”去進行投資。
如果投資者真的想依靠自己的智慧去市場中賺錢，而不是純粹的賭博投機，無疑需要掌握更理性的和科學的方法。
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如今，不管你願不願意，你都被捲入了這樣一個經濟高速發展的時代，如果不懂得投資，那麼你用辛苦勞動所換來的錢可能會變得越來越不值錢，而如果你賭博性的去投資，更有可能血本無歸。
所以其實每個人都必要去學會一些投資的方法，從最簡單的定投到資產組合配置等等，而我們每一位投資者，也都需要用理性和科學的方法進行投資。
還記得 2015 年的牛市和股災嗎？前一秒還享受着大漲帶來的喜悅，幾乎每個人都覺得自己是股神，而後一秒就迎來了雪崩一樣的大跌。
有幾個個人投資者真的能夠知道自己賺到的錢是從哪來的？又有幾個人知道自己是爲什麼虧損？
所以，其實每個投資者都需要掌握量化的投資理念，在這個時代，不去投資可能僅是錯失機會，但是非理性的投資可能會讓你血本無歸。
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2015 年我創立了聚寬，過去幾年，我經常跟行業內的頂級基金經理和研究員交流，也時常會跟周圍的親戚朋友聊起投資的事情。
在做這門課之前，我就經常思考，到底是什麼原因導致了機構投資者和個人投資者之間巨大的業績差距，毫無疑問，專業機構投資者具備更多的資源，可以去調研上市公司、走訪企業高管，對於主觀投資來說，是非常明顯的差距，但是，專業機構投資者和普通個人投資者之間差距最大的，其實是投資研究的體系和方法。
專業的機構投資者，尤其是量化機構投資者，擁有完善的量化研究體系，其科學性和系統性要遠比普通投資者強大的多。
這三年來，聚寬從數據、系統等硬件環境上做了很多努力，降低了個人投資者研究量化投資的技術門檻，然而我們看到很多投資者仍然是無法使用這些環境去找到自己的有效的投資方法，因此，下一步，我們要做的就是從理論體系和研究方法上，也去幫助大家縮小與專業投資機構的差距，而只有做到這些，我想我們的公司才能給大家帶來更大的價值。
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爲什麼是單因子分析？
傳統的量化投資教程大多側重於讓大家學習量化投資的入門知識，從什麼是量化投資、編程知識、各種工具的使用方法開始講起，或者是講了太多的公式和代碼，讓人無法投入進去，大多數人聽完以後可能還是很難實戰去投資，只是初步瞭解了量化投資的一些基礎。
我們選擇了單因子研究這個課題來給大家做一個系列課程，是因爲單因子分析是一個相對偏入門的進階內容，他已經脫離了最基礎的編程、工具使用的範疇，是真正開始走入量化投資殿堂的內容，同時也是專業機構都在使用的研究方法，大部分做 alpha 策略的機構研究員的主要工作之一就是通過因子分析來尋找 alpha 因子。
單因子分析具有非常完善的理論體系背景，無論是學術界還是投資機構，基本都在研究因子分析和因子挖掘，因子研究甚至被稱爲“諾獎收割機”，從現代金融學的起源 Markowitz 的均值-方差分析體系，到 Sharpe 的 CAPM，到 Fama 的三因子模型，Markowitz、Sharpe 和 Fama 都已加冕諾獎。
我們甚至認爲，學會了單因子研究，投資者在聚寬的體系框架下就可以自由的去挖掘因子，雖然找到真正能夠賺錢的 alpha 因子需要付出極大的努力，但是我們相信，普通的投資者在這時跟機構投資者已經沒有了本質的差距，大家都是通過自己智慧去賺取超額收益，這時候大家需要比拼的僅僅是是有着不同尋常的洞見。
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爲什麼選擇我們的課程？
我和我的團隊投入大量精力認真去打磨了這樣一套課程，把複雜的內容拆解成數個小節的課程，你完全可以每天投入幾分鐘時間去學習其中的一小部分內容，不用一次性花費幾個小時堅持聽完整個內容。
每一個小節的內容，我們會圍繞一個小的知識點來展開，都儘可能採用最生動的方法，通過舉一些大家都能聽懂的例子，來講解相對複雜一些的理論知識，在舉例的時候我們也會注意選擇一些更常見的名詞，而不會選擇過於複雜財務名詞，我們在課程製作過程中，還專門讓我們公司的程序員、UI 設計師、行政都來幫我們做試聽，力求爲大家呈現一個普通人能聽的明白的課程。
我們會在課程中會盡量的避免講解代碼，這樣即便不會編程的同學也能夠聽懂這節課。
最重要的是，全部的課程我們都提供了模板的源代碼作爲學習資料，會編程的同學可以直接看一些源代碼，我們做了豐富的註釋，保證模板的清晰，不會編程的同學，可以直接將模板代碼拿去使用，我們也會給大家講解模板的使用方法，我們會告訴大家模板生成的每張圖表代表着什麼意思，如何去進行分析，大家可以簡單的直接通過這些模板工具進行因子研究。
爲了準備這次課程，我們調集了公司最有經驗的幾個研究員來一起進行課程設計，我們也做了大量的換位思考和試講測試，臺上一分鐘，臺下十年功，只有豐富的經驗纔有可能把這些相對複雜的理論知識用更淺顯的語言講述出來，你將聽到的是我們仔細準備一節精講課程。
最後，希望大家真的能夠通過我們的課程學會使用單因子分析的方法來構建投資策略，從而真正的實現科學、理性的投資，在未來的市場中，賺取屬於自己的超額收益。
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