茶的背後總有故事，自古如此，人們喝的不僅是茶，也是其背後的風雅。
不過，馮衛東覺得，“中國傳統的茶文化都是在講小產地與小產區的故事，碎片化嚴重，很難成大器。”
他是天圖投資管理合夥人和CEO。2018年3月，他們拿出數億元，投資了新中式茶飲品牌奈雪の茶，奈雪估值達到60億元，已經接近獨角獸的門檻。
馮衛東把奈雪定位爲“新中式茶飲”，說它是“快時尚的消費品”，“整個行業也更好去標準化與產業化”。
2018年至今，新中式茶飲的融資事件已有近20起，幾乎每月一起，融資數額也普遍偏大，且動輒數十億的量級，喜茶、樂樂茶、奈雪の茶等頭部茶飲品牌的份額甚至靠“搶”，與當下資本市場偏冷的現狀形成鮮明對比。
巨大的市場
今年4月，美團外賣發佈《美團外賣奶茶真香消費報告》，其中數據顯示，2018年外賣訂單中，奶茶佔據2.1億單，銷量遠高於咖啡，甚至將要超過可樂。與此同時，2018年，美團平臺上茶飲商戶數量相比2017年翻了3倍。截至2018年第三季度，全國現製茶飲門店數已經達到41萬家，一年內增長74%。
41萬家門店並非一夜之間長出。從2004年CoCo都可奶茶進入中國並瘋狂擴張算來，已有15年的光景。這15年間，中國的茶飲市場經歷了粉末調配、複合材料調配再到新中式茶飲的變革。鮮奶與東方茶葉的碰撞，加之芝士、乳酪與當季水果的創新調配，新中式茶飲終於完成了對國人味蕾的改造。
無孔不入的新中式茶飲市場到底有多大？根據中商產業研究院在今年通過對全國25個城市15歲--45歲消費者採樣統計而估算的數據，現制飲品的市場規模接近千億元。
但在樂樂茶的投資人衆海投資投資副總裁張燁秋看來，市場遠比這個數據樂觀的多。“滲透率還是很低，在新加坡、中國臺灣、中國香港等地，人均奶茶消費量大約是一年150杯。在內地，哪怕是奶茶文化滲透較高的杭州和上海，人均奶茶量消費量也不過一年30杯，至少還有5倍的增長空間”。而在一二線城市，網紅奶茶一杯難求的現狀已屢見不鮮。
新零售
不少媒體將2018年定義爲新式茶飲元年，相比去年，2019年資方的力量顯然更兇猛。但不同於此前市場對茶飲品牌的認知，對於市場上的頭部茶飲，多將自己定位爲新零售公司，賣的貨品也不止是茶飲。
2017年下半年開始，喜茶開始賣各類周邊，如手機殼、購物袋、卡套、摺疊雨傘等；奈雪の茶也不定時推出一些與品牌有關的限量潮玩、手辦與各品牌的聯名產品等；此外，樂樂茶也有不少第三方衍生品漸次進駐。
頭部茶飲公司也開始數字化改造。2017年底開始，喜茶開始着手搭建自己的IT事業部，外界甚至紛傳，喜茶的IT部門已是內部人數最多的部門。IT事業部對外交出的最顯著的答卷便是喜茶的線上微信小程序HEYTEA GO，創始人聶雲宸曾對媒體坦陳，HEYTEA GO背後的邏輯是將整個喜茶線上化，有數據顯示，截至今年5月，喜茶小程序訂單已經佔總訂單的40%，並且成功讓復購率翻了三倍，數字化成果初現。此外，奈雪の茶、樂樂茶亦在進行數字化嘗試。
這種運營模式與盒馬鮮生類似，與成立18個月便登錄美國資本市場的瑞幸咖啡有相似之處。不過，在某頭部茶飲品牌的投資人看來，瑞幸的模式更爲激進，當前的新中式茶飲市場，多是先做好產品動銷與品牌打造，對前端產品和品牌進行打磨，然後對後端的運營和供應鏈進行創新、優化與整合。而瑞幸咖啡則直接跨過品牌動銷和溢價，先去做了規模化的事情。
資本爭相入局
日前，不斷有消息傳出，喜茶已完成新一輪融資，騰訊、紅杉領投，投中網獨家獲悉，在這輪融資的過程中，喜茶希望拿到120億元的估值，紅杉與騰訊接了，軟銀報出110億元的估值，沒能拿下喜茶此輪融資的份額。
投中網分別向騰訊、紅杉、喜茶三方求證，均被告知“還沒有接到可以對外講的消息”，但喜茶的B輪投資人朱擁華則向媒體表示，“所有的頂級機構都想參與，能投進去就是贏”。喜茶的受歡迎程度可見一斑。
除卻喜茶之外，湖南本土新式茶飲品牌茶顏悅色也間接獲得了阿里巴巴的A輪融資。投中網近期監測發現，2019年8月37日，茶顏悅色的運營主體湖南茶悅餐飲管理有限公司發生工商變更，蘇州元初投資合夥企業（有限合夥）成爲新增股東，持股比例爲6.32%，而蘇州元初投資的股權結構顯示，其股東之一爲杭州阿里巴巴創業投資管理有限公司。
但在奶茶這條賽道里騰訊、阿里巴巴也只能算是後入局者。早在2015年，於中關村創業大街的“JD+智能奶茶館”就已開業，彼時，劉強東攜章澤天蒞臨開業現場就曾引發關注；2016年，劉強東又豪擲5億元投資了新式茶飲品牌因味茶。
此外，在茶飲這條賽道里，也不乏IDG、真格基金、達晨創投、龍珠資本等一線機構的進駐。2018年3月，再拿到天圖資本數億元A+輪投資後，奈雪の茶估值已達到60億元，一躍成爲該領域首家跨入獨角獸之列的品牌，如若此次喜茶融資落定，也將再度刷新茶飲市場獨角獸的估值記錄。
在資本的嗅覺裏，這或許是一筆穩賺不賠的生意。
早在2017年7月，在接受《北京晨報》採訪時，聶雲宸就曾表示“喜茶從創業到現在，沒有開過虧錢的店，拿到第一筆融資之時，喜茶已經有了50家店，並且都是用自有資金進行開店”，馮衛東亦曾對投中網表示，這個賽道“失敗的機率沒那麼高，這個行業是帶着毛利率在走的，線下流量可以直接反饋到賬面上，選中了頭部的標的，不出意外的話是賺錢的”。
“中國一定會有一批世界級品牌誕生，來對標西方的星巴克。”不止一位投資人，篤定地下了這樣的結論。
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鈦媒體注：本文來自於微信公衆號投中網（ID：China-Venture），作者爲馮穎星，鈦媒體經授權發佈。