包子筆記 - 投資是超級長跑

　　醫藥股我記憶中從來沒買過，雖說有千種好處，對我來說一票就否決了，那就是不夠便宜。

　　而且醫藥行業其實競爭很激烈，多少年以後，這個行業肯定存在，單未必是當年那些企業嘍。

　　我要用較低風險博取較高收益，一段時間內，賺得少一些沒關係，沒跑贏指數也沒關係。不出現大幅虧損是最重要的。

　　一旦出現較大虧損，會導致整體投資收益暴降。

　　比如我去年虧損11%看起來不多，今年盈利42%看起來不少，其實一算這兩年才賺26%，年化收益12%而已。

　　舉個例子，假設一個人10年投資下來，其中9年每年收益都是25%很高了，只有一年出現了較大虧損30%，那麼總收益是1.25^9*0.7=5.21。

　　而另一個人呢，10年每年投資收益都是18%看起來比不過前一個人，其實總收益是1.18^10=5.23，還能略超前一個人收益。

　　投資是超級長跑，謹慎些總是好的。