（理財八）普通必須掌握的理財方式----定投
我們先要了解一種，一直會用到的、打理股權類產品的投資方式一一基金定投。
基金定投不是一個產品，是打理賬戶用的方法，是未來講到股票基金配置時候，買入頻率的方法。這種方法是被驗證確實能幫小白理財者掙到錢的方式。爲什麼建議定投呢？大家想想平時生活中，買基金的人有不少，但是真正賺到的卻不多。這已經成爲理財者的最大的痛點了。其實我們做理財，最終的目的肯定是收益，但是收益從何而來？只有以便宜的價格買到產品，再以更高的價格賣出，纔能有收益。
但是有很多人，習慣於跟着市場"追漲殺跌"，在低位時恐慌賣出，高位時貪婪買入，這是人的本性，這些問題也是大家賺不到的原因。所以我們來學習基金定投，通過了解基金定投"低位多投“的原則，來理解定投賺錢的原理，教會大家定投的基金的挑選條件，和後期的"止盈不止損"的管理方法。最終，消滅“追漲殺跌"這種錯誤的方式。
爲什麼需要定投
買基金後沒賺錢，爲什麼說基金定投就能解決一次性買基金常常賺不到的問題？
首先定投可以幫你治貪婪和恐懼的工具
投資是這樣反人性的一個操作，所以纔有那麼多人賺不到。所以才需要定投。所謂定投，就是定期投資基金，比如每個月設定花3000元買基金。因爲3000元是固定的，而基金的價格，也就是淨值，是會變動的，所以基金價格高的時候，買的份數少，基金跌了，價格低的時候，同樣的錢，買到的份數就多，可以把我們的成本攤低，然後等市場反彈，最後選擇較高的點位賣出，得到收益。
我們可以舉個例子來說明，有一些收益率特別特別厲害，價格翻了幾倍的基金，會被稱爲神基，大家聽過嗎？很多買基金的人，最喜歡乾的一件事就是買這種“神基“。2003年到2015年年末，就有這麼一隻神基一一叫做嘉實增長。有多神呢？03年到15年，期間有多個牛熊市，而它的淨值，也就是價格，竟然增長了高達12.64倍，深圳房價10年也就漲了10倍吧！你想想，這隻基金的年化回報率高達20％，是非常驚人的戰績啊！
神基確實神，但是買它的人就不一定很神了。我們來看看這隻基金的投資者的收益如何。
現實是，儘管嘉實增長淨值增長了12倍以上，但是53萬買過這隻基金的投資者中，只有326人享受了12倍盈利，佔比僅僅0.1％。而盈利還不足一倍的人，佔到了6成，還有3成人，居然虧了錢。
這個例子是想說明一一其實大部分人，即使是面對一個很賺錢的產品，也是很難準確的低買高賣，因爲我們都沒有預見未來的能力。
在投資的時候，投資者都很容易因爲媒體的炒作、周圍人的推薦，而買在一個基金的高位上，也就是買貴了。而當過了一陣子，我們發現它的增長不如你想象那麼好，甚至還跌了的時候，我們又會因爲一種叫做"怕虧“的心情，而賣出。
也就是我們常說的，做了高買低賣的交易了。但是投資要反過來，低買高賣才能賺錢啊！也許你會說，一個產品的例子，說明不了什麼。那麼除了神基外，我們看看股市的整體的平均收益如何大家有沒有賺到這麼多。
上證綜指，也就是我們俗稱的大A股，23年以來平均回報13.9％，創業板5年平均回報19％。
基金業協會有公開數據顯示："國內的開放式基金從成立以來，偏股型基金年化收益率平均爲16.5％"。
這都是不錯的收益，但爲什麼很多人還是嚷嚷着「沒賺到錢」呢？我們看看下面的圖就明白了。
比如說買股票吧，我們來看看股票開戶人數的走勢情況。通過文稿中的圖可以看到，在市場高點的時候，來開戶的人的數量很多，說明炒股的人也多；在低點的時候，開戶的數量隨之減少，也就是沒幾個人炒股了。
這說明在市場蹭蹭漲的時候，很多人都想參與進來一起賺，可是市場跌下去了，很多人也都不再投資了，甚至可能把手裏跌着的股票賣出了，也就是我們俗稱的"割肉"。
再來看看基金的申購贖回統計圖，在2015年6月的時候，市場是個大牛市，人人都很興奮，所以買基金的人也特別多，爲什麼？因爲大量的人都會選擇在市場好的時候進行申購，覺得還能繼續漲，收益太誘人了，忍不住！
但是往後看，在市場不好的時候，大家贖回的金額也往往比較多，同樣的道理，大部分的人對市場的未來信心喪失了，感覺還能繼續跌，所以選擇了逃離一一這就是「追漲殺跌」現象，因爲這樣，很多投資者的錢就在這個過程中損失了。
這就是大多數人理財的時候沒賺到的原因了。歸根結底就是就是東西買貴了，賣便宜了。但這只是表面的原因，其實深層的原因，是因爲大家心裏的貪婪和恐懼。
爲什麼我說貪婪和恐懼導致賺不到呢？大家回想一下，如果我們真的要賺錢，就要低買高賣，對嗎？也就是說，在市場下跌的時候，人人都在賣出的時候，我們要
忍住害怕市場進一步下跌的想法，做買入的操作；反過來，在市場上漲的時候，人人都會高興地買入，這個時候我們又要忍住想要繼續賺錢的貪婪心理，反其道而行之，賣出手裏的產品，這是很需要自控力的。
定投的賺錢原理（攤平成本原理）
那麼具體定投是怎麼對抗人性的恐懼的呢？做到攤平成本，提升未來收益的呢？因爲定投的自動化扣款，而不是自己憑藉經驗看市場操作，每次不由你自己做主，而是被動的從你賬戶中冷靜的扣款，所以定投才能夠客服恐懼，在低點，你不敢買的
時候，還在自動扣款，儘可能拉低成本，這樣未來收益好，不用反彈到原點，我們就能掙錢了。我們來看個例子。
假設你每個月用3000元做定投，當時基金的淨值【每個基金髮行價的單淨值就是1元】，也就是買它的價格，是1.5元，那麼第一次買，你可以買3000除以1.5元，就是2000份基金。過了兩天，第二次買，基金淨值跌到了1元，所以同樣是3000元，這次你買到了3000份基金。
第三次扣款時，基金淨值又跌到了0.5元，如果你是自己可能就不敢買了，但是基金會自動扣款。這次3000元的投入我們就買到3000除以0.5元，就是6000份。那這三次定投下來，你的每一份的基金成本是多少呢？大家可以打開手機計算器，我們一共買了三次，3000*3=9000元，9000元購買的3次基金份額一共是2000+3000+6000=11000份，9000元除以11000份，也就是說，我們三次購買基金的平均成本是0.818元每份！那麼，等基金淨值從5毛回到1元的時候我們賣出，我們已經賺了。因爲我們的平均成本是0.818元，所以回到1元，就已經賺錢了。
雖然你第一次買的時候是1.5元，買貴了，但是在後面幾次的下跌中，你堅持以同樣的錢，更低的價格購買，買到的份額更多，持有的成本也就越低，換句話說，隨着你買到的便宜的份額越多，未來收益的金額就會越多。
所以，總結一下，定投的原理就是，同樣的買入金額，基金跌的越多，也就是淨值越低，我們買入的份額就越多。這樣你一共花的錢，除以你手中所有的份額，就是你的成本了。
不過，單純瞭解定投的原理，並不能幫助我們拿到收益，知道了方法後，我們還得找到適合這個方法的基金，才能強強聯合。接下來我們講講，定投什麼樣的產品，纔可能有個好收益。
選擇什麼產品定投
選基金的時候第一步：縮小範圍
我們先說說，選基金的時候第一步。第一步就是在衆多基金中，縮小範圍。目前中國一共有4000多隻基金，怎麼下手？這裏有3個小步驟。
1）先對基金進行分類
首先，要定投股票型和混合型基金。因爲定投的原理是，同樣的買入金額，基全淨值越低，我們買入的份額就越多。所以定投更適用於波動幅度稍大的基金投資。
什麼基金波動比較大呢？我們來衡量一下不同基金的波動率吧，波動率指的就是收益率的變化程度，簡單說就可能虧損的幅度。波動率越大，收益就會高的時候越高，低的時候越低。
如圖中，偏股的混合型基金、還有股票型基金波動比較大，因爲他們都以股票爲主要的投資對象。債券基全因爲投資債權波動小。所以基金定投適合偏股基金。
所以先分基金大類。剔除不是「股票和混合」的基金，這樣，4000多基金，範圍一下縮小到2000只。
2）再對投資市場進行分類劃分
大盤基金就是投資大盤藍籌股票的基金。大盤藍籌你可以理解爲市值比較大的股票，就像市場裏的大秤砣，漲跌會會小於小盤基金，比如你會聽說，某不知名的股票漲停了，比如漲10％，但你幾乎聽不到中國銀行，中國石油漲停了，因爲大盤的藍籌股票盤子大，不太會漲停會跌停，所以自然中途的波動就會小一點，那股票基金是買股票的，所以大盤類型的基金就是買大盤股票，波動會比小盤基金低。靈活基金可以投資中小板塊，也就像是市場裏的小秤砣，漲跌可能幅度大一些。海外的基金歸屬到海外。
3）最後再在每個小類裏面，分出來指數型和主動管理型。
指數，你可能聽說過滬深300，你可以百度一下，就是市值比較大的300只股票。中國有很多指數的，我們不一一介紹了，你看到一個指數就可以百度一下。簡單來說指數跟蹤市場某個系列股票價格，所以指數型基金要做的就是跟蹤這個系列裏面的股票就可以，比如滬深300指數基金，就是複製滬深300指數漲跌的。
而主動管理型，就是基金經理從股票市場裏自己挑幾十，上百隻覺得不錯的股票進行買賣。
前三步是整個選基金裏最重要的。之所以我們要分類，有兩個主要原因。第一個，雞蛋不能放在一個籃子裏，資產必須分散開纔有意義，不然一股腦買了4~5只大盤基金或者都是創業板基金，風險會大一點，因爲在17年，大盤基金平均收益20％，但小盤基金是虧錢的，但有點年份又是小盤基金收益好。所以你要沒分開配置，很有可能市場漲了，但你手裏的基金沒漲。
所以，只有把基金是大盤、中小盤還是海外區分開，纔算分散了風險。再看看具體這個基金是主動管理型還是被動指數型，因爲市場下跌的時候，指數基金跌多，市場漲的時候，指數基金漲的多。我們如果配置了主動管理和指數基金，就會更把風險攤低。
要分類的第二個原因是，咱們的基金的比較基準得找準。比較基準就是一個參照物，比如說咱們想看買的基金好不好，那我們就得在一個類別裏的基金裏去找，如果在這些同類的基金裏，自己的基金表現排名靠前，那說明還是不錯的。
所以要知道你的基金好不好，你得先知道他是大盤基金，還是小盤基金，假設是大盤的主動管理基金，那你可以和滬深300指數比較，因爲滬深300就是一個大盤股票組成的指數，代表大部分大盤股票的水平，所以是一個客觀的比較基準。你不能把一個小盤基金去和滬深300指數比較，因爲她們不在一個類別裏面。從配置上如果你想配置中小靈活類型的基金，那就在中小靈活同類基金比較纔有意義。
選基金的第二步：基金挑什麼樣的質量好？
有人說，挑業績最好的唄。其實，在我們選基金的時候，直接去買冠軍基金，這個非常不科學。我們選取200S年至2016年共11年的時間裏所有的股票型、混合型基金進行數據輪動測試。
看圖，在取得了上一年度前10％的優秀業績之後，各類基金都在第二年，都很難保住冠軍位置，50％以上的概率她們的排名都進不了平均水平。
這一數據在股票型基金裏表現得更明顯，因爲僅有4.44％的基金能夠在第二年維持住前一年10％的業績排名。也就是說，如果你只按照歷史排名選基金，你很可能挑到的[爛基]
所以幹萬別隻按照排名，買一個去年排名第一的基金，爲什麼呢？因爲這些基金獲得冠軍，很有可能是投資了熱點板塊的原因，而熱點往往不會停留在這個版塊太久，很有可能已經漲上去的股票接下來要回調了，反應在基金業績上就是要下降了。或者基金的增速就不如其他的基金增速快，因爲他的基金裏面的股票已經漲上去了。
基金質量的甄別
最後一步就是同類選產品，選主動管理基金比較複雜，我們簡單介紹下。
先篩選出過去三年、過去兩年和過去一年，同類基金排名，如果某基金連續多年、跨越牛熊週期，都始終處於同類排名的前30％，那就可以說明該基金業績確實優秀。比如文案中的圖，這隻基金在盈利能力、抗風險能力、基金經理能力和行業週期的表現上，排名較爲靠前。且在近三月、今年以來、一年、三年和五年的期限內，都排在同類的前30％，總體來說比較優秀。這是這隻基金以往的業績，不是推薦這隻基金，大家注意一下
看完牛市的賺錢能力，也要看熊市的抗跌實力，畢竟熊市是那麼的漫長。
衡量一隻基金的抗跌能力，我們主要的參考指標是波動率和最大回撤。
還是先解釋，這兩個指標在一般第三方銷售平臺以及基金評級網站，都可以查詢的到。最大回撤就是，這隻基金在任一歷史時點買入後，往後推，產品淨值走到最低點時，收益率下降幅度的最大值，也就是，如果你買入這隻產品，往後可能出現的最糟糕的情況是什麼樣。
波動率是指這隻基金價格的不穩定性，也就是漲跌的幅度。波動率越大也就是我們通常意義上所說的，有時賺有時陪，在波折中前行。所以當你想在幾隻類型相同、業績又都比較優秀的基金中挑選，不知道應該選哪隻時，可以參考這兩個數值，進行下一步的優中選優。
多說一句，只有業績比較好的基金，同時最大回撤小、波動率小，才能說明是一隻好基金。爲什麼要加前提條件呢？因爲如果一隻業績比較差的基金波動率小、回撤也小，這隻能說明他不怎麼動啊，你未來也不一定賺的更多？
除了賺錢能力、抗跌能力，我們最後還得看人，就是基金經理。建議大家最好選擇兩年以上從業經驗，業績突出且較爲穩定的基金經理。同時，一個投資能力經歷過歷史檢驗，穿越過牛熊週期的基金經理，更容易看出他的真正實力。
如果大家覺得這幾步選擇主動管理型基金有點太難了，那麼其實選擇4~7只的指數基金進行定投也是可以的，指數基金都是跟蹤市場的某個指數的，受基金經理的主動管理能力影響不大，可以不用經過上面這麼細的篩選，只需要選好它所跟蹤的指數就好。至於分配上，建議用532法，也就是5成大盤，3成中小盤，2成海外。
比如你有10萬想投資股票基金，5萬放入大盤，3萬買小盤，2萬買海外。
然後再用定投購買。
如何選基金總結
選擇偏股型基金或者股票型基金，看某基金連續多年、跨越牛熊週期，都始終處於同類排名的前30％，那就可以說明該基金業績確實優秀，看波動率及最大回撤，至於分配上，建議用532法，也就是5成大盤，3成中小盤，2成海外。
選基金我們要注重步驟，先分類，比選還哪個還重要。只有在分類後，可以同類裏選取盈利能力、抗跌能力和基金經理的能力都不錯的基金。盈利能力要看長期和短期表現；抗跌能力我們關注最大回撤和波動率，但是是以業績爲前提的！基金經理的能力，兩年以上業績定算是一個標準。
止盈不止損原則（不要只是傻瓜式的定投，這樣賺不了錢）
選好了基金，只是獲得收益的第一步，第二步，我們要了解定投過程中非常重要的原則一一"止盈不止損"。
因爲止盈不止損，是建立在你選好基金的基礎上的，如果一開始基金買的就是錯的，那我建議還是趕緊打住吧。什麼是止盈不止損呢？其實就是說，定投基金的時候，會有短暫的虧損出現，不要怕，堅持定投，不要隨便去"止損"，也就是不要虧着的時候就賣出了，因爲市場下跌，纔會出現虧損，也是代表市場便宜了，是攤平成本的時候，所以不要在低點便宜的時候賣。但是當基金賺的不錯的時候呢，就一定要考慮
止盈的問題了，因爲那時候市場也比以前漲了一些，比如漲了15％，所以你纔會有15％上下的收益，既然咱們賺到了收益，那就不能太貪心，以免跌回去所以要止盈，也就是賣出基金。
1）爲什麼先說要"止盈"？因爲止不止盈，收益差別太大了。還是用數據說話。
看定投3年和5年的平均收益統計圖，不同時間段會不同，但由概率統計來看有可能定投三年滬深300的年化收益率僅僅5.33％，定投五年的更慘，僅僅2.75％！爲什麼會這樣？因爲一味的傻定投，收益漲了100％而沒賣，沒有及時止盈，就又跌回去了，你的錢沒有一個好的增長效果。
我們來看看止盈收益會差別多少？
在05年到17年中12年累計收益，如果過程中在07年，15年止贏過2次，而且只賣出30％，那收益是巧8％，如果傻定投沒止盈，收益是67％，收益會差一杯以上。
2）說完了止盈，那又爲什麼強調"不止損"呢？
其實，在定投過程中，會出現一直下跌的情況，比如在2008年，2011年等，有的時候扣款1年以上都是虧錢的。但是你要知道，這些都是受到市場影響的結果，也是定投可以真正積累低成本的份額的機會，所以"不止損"，才能不錯過拉低成本的機會啊！
我們有一個特別現實的例子，告訴你"不止損"能幫助你賺多少。
歷史上從2008年到17年，市場有4次跌破了3000點的情況，如果我們在這些時候堅持定投，能賺到嗎？
答案是可以的。如果我們在跌破3000點的區間內堅持定投，雖然市場波動很大，且跌破3000點後，種種因素合力下，都出現了不同程度的繼續下跌，但是因爲在下跌時買了更多便宜份額，所以當市場反彈回3000點，這些個收益是很不錯的。
我們可以看看文案中的圖，從這張圖中我們可以看到2007年至今的這4次跌破3000點的時候，分別用了多久賺回了收益，以及這個收益是多少，其中2008年到09年那次，下跌了43％，但由於堅持了定投，等市場回到3000點的時候，已經賺了31％的收益，這都是歷史真實數據。也可以看到11年14年，持續44個月不賺錢，但反彈回3000點，賺了33％，但之後15年發生了什麼，市場漲了100％。
所以大家明白止盈不止損的重要性了吧？定投賺錢了，一定要止盈。因爲從A股市場過去十幾年的走勢中可以看到，我們如果不能在牛市快涑上漲的過程中及時止盈，那麼突如其來的牛熊轉換，從春天變到冬天，只用一瞬間。
如果你還沒來及賣出，就進入了冬天，也就是熊市。那麼，你只能是賺過，因爲你的收益會在下跌中跌回去了。尤其是指數基金，因爲他的股票幾乎滿倉，熊市的時候下跌會比較厲害。當然了，股票基金有股票最低倉位的限制，當有全市場都下跌的時候，偏股基金的下跌也在所難免。
定投原則還有"不止損"，加個小前提，如果市場是從大牛市下跌，也可以投資金額小一點，或者先暫停。但是90％以上的時間，都適合定投的。因爲定投最大的貢獻就是，避開了主動擇時。定投的目的不是找到最低點，而是讓成本價格被一點點拉低到到平均價格以下，只要在平均價格以下，未來反彈就能賺錢。這纔是定投的本質。因爲投資者自己擇時分析市場時，碰到真正便宜的時候往往不敢買，碰到高點，又會貪婪不想賣，往往不如用定投的方法結合"止盈不止損"。這就像巴菲特說的，"在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼"，做主動擇時找最低點，或者最高點效果往往不如定投賺的多。
個理財目標的實現，想要實現我們的理財目標，光靠貨幣基金、銀行理財是很難的，一定要用到股票類基金，但是如何投資股票基金，才把既拿到收益，又降低風險，那就一定要明白定投的原理，和止盈不止損的原則。基金定投作爲一個基礎的理財方法，最大的優勢就是能夠通過低位多買，高位少買，幫助大家攤平成本，起到"買低"的作用。選到好基金，配合定投，是適合小白理財賺到錢的有效方法。