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樂鑫前段時間公佈了2019年財報,業績非常靚麗;今天分享下財報裏透露的產品相關信息。
一、行業情況及樂鑫市場地位
根據 WSTS發佈的半導體市場預測報告,2020 年半導體市場全球銷售額將達到 4,330.27 億美元,同比增長5.9%。
根據中國半導體行業協會統計,2019 年 1-9 月中國集成電路產業銷售額爲 5,049.9 億元,同比增長 13.2%。
根據海關統計,2019 年1-9 月中國進口集成電路 3,143.2 億塊,同比下降 2.5%;進口金額 2,210.9 億美元,同比下降 6.7%。出口集成電路 1,574.2 億塊,同比下降 5.3%;出口金額 735.7 億美元,同比增長 19.3%。
整體來看,半導體市場增長前景可觀,我國集成電路自給率仍較低,依然有很大的成長空間。
樂鑫專注於WiFi MCU, 2017~2019三年,一直位列第一,佔有WiFi MCU市場接近~30%的份額;排在它後面的有高通、賽普拉斯、美滿、聯發科和瑞昱等;
二、產品系列
目前,樂鑫在WiFi產品上有四大系列
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ESP8089 系列:樂鑫首款 Wi-Fi 系統級芯片,於 2013 年正式發佈,主要應用於平板電腦和機頂盒。
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ESP8266 系列:於 2014 年對外正式發佈,是一款專門針對物聯網領域無線連接需求而開發的 Wi-Fi MCU 單核無線通信芯片。廣泛應用於智能家居、智能照明、智能可穿戴設備、傳感設備及工業控制等領域。
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ESP32 系列:於 2016 年對外正式發佈,是一款同時支持 Wi-Fi 與藍牙功能、處理能力更強的雙核無線通信芯片。主要應用於智能家居、智能照明、智能支付終端、智能可穿戴設備、傳感設備及工業控制等物聯網領域。
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ESP32-S 系列:於 2019 年對外正式發佈。ESP32-S2 是一款 Wi-Fi MCU 單核無線通信芯片。該款芯片可實現 AI 人工智能功能,產品應用範圍進一步拓展。
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三、經營模式
採用直銷+經銷模式,結合下游市場需求及自身產品特點,樂鑫採用直銷爲主、經銷爲輔的銷售模式。
直銷客戶多爲物聯網方案設計商、物聯網模組組件製造商及終端物聯網設備品牌商,經銷客戶多爲電子元器件經銷商和貿易商。
有些芯片公司,以經銷商爲主,尤其很多線上代理,諸如融創,芯片超人等,短期可能會有不少的客戶leads,當時本身策略來看,很難可持續,無法長久,而且leads大部分也無法完成到業績的轉換;
四、經營情況
這裏比較顯著的兩點,一個毛利率真高,50%的芯片毛利是甩開國內許多半導體公司幾條街的;
第二個是,模組的營業收入接近芯片收入的45%!這對於一個芯片公司來說,已經屬於非常非常非常高的比例;
我認爲這也是樂鑫最大的優勢,具有直接服務終端客戶需求的能力!也就是爲什麼經營模式是直銷爲主!
此外,樂鑫有~20%的收入來自於海外,可見其產品的影響力還是非常強;
大家再看,模組個數佔芯片個數的16.7%,再品下上面的,模組收入佔芯片收入的~45%;我想,樂鑫爲什麼能夠成功在這個結果上可以細細品味!
五、產品戰略
樂鑫還在加大產品的研發,包括技術,芯片,軟件多方面,其新的語音AI產品,產品客戶羣,產品推廣方式都可基於成功的WiFi產品上,個人非常看好。
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WiFi6:樂鑫認爲,物聯網市場針對價格比較敏感,WiFi6的物聯網落地應該在2021年;
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BLE:支持BLE5.1的低功耗藍牙芯片;
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RISC-V:RISC-V開源,免費且生態支持好;樂鑫後續會越來越多基於RISC-V的產品;
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語音AI:發佈了支持語音AI的芯片及算法(Skainet),後續物聯網很多交互應該會配置VUI了 (Voice User Interface)
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視覺AI:沒有過多的信息,相信應該是家用攝像頭類似的單SOC解決方案(芯片+算法);
六、業績展望
大家看最右下角,0.1%的利潤增長,2020年太難了。太難了。
七、爲什麼樂鑫如此成功
物聯網的芯片,必定是以系統應用爲牽引,以技術未基石,以產品爲核心,以生態爲手段,而這方面,樂鑫的競爭對手,當從產品來看,是背景都沒看到。大家上下競品網關就感受到了。而財報中,樂鑫自己總結的有三點:
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Wi-Fi MCU 通信芯片研發和設計優勢;就是有好的技術,好的技術這個詞在半導體圈裏,就是有錢有不一定能買到;
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產品性能優勢;就是好的芯片產品,包括芯片硬件、芯片軟件、模組,以及配套的類似編譯器等;
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開源生態優勢:打造集硬件、軟件、開源社區爲一體的物聯網生態系統;管平臺 GitHub 上,線上用戶圍繞公司產品的開源項目已超 35,000 個;這個太難了;優勢一和優勢二是前提,可以細細體會下這中的味道...
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“一個專注在無線物聯網的產品”