去年12月15日匯豐銀行“2007卓越理財財富論壇”，樊綱在發言中表示：明年如果政策運用得當，不出現大的政策衝擊，經濟增長出現下滑但仍然穩定持續，那這個效果是積極的。政策有時也會失誤。一種情形是政策滯後，使得運行波動幅度增大，變成雪上加霜或火上加油。另一種是政策過度，本來不需要採取很嚴厲的措施，情況發生變化的時候，沒有及時的調整，就變成了過於嚴厲的措施。
今年中國經濟增長明顯放緩已是不爭的事實，而樊綱07年底所說的兩種政策失誤，至少在我看來，都已很不幸的發生。
首先是“政策滯後”，最明顯的例子就是，在國內外經濟基本面並無巨大利好的情況下，任由A股一路狂飆，直至註定A股的悲劇。另一點是“政策過度”，即：從緊的宏觀調控政策緊的過頭了。
面對A股和房地產的過熱，政府的招數如印花稅、加息、二套房首付提高等措施的實際作用不大，對於房地產市場，我個人倒感覺通過媒體大量釋放負面信息效果明顯。08年上半年，CCTV如《經濟半小時》等欄目集中火力，連續製作了大量反映房地產市場將出現降價的節目，很大程度上造成了樓市的大幅下滑。媒體作用如此之大的原因在於，長期以來購房者如一盤散沙無法達成共識，媒體幫助他們達成了這一目標，共同的觀望造成了房地產企業的資金鍊緊張從而不得不調價。
或許此刻政府終於鬆了一口氣，但中國的經濟問題沒有那麼簡單。很快，政府發現眼前最大的問題不是通脹，反而是經濟低迷與增長乏力。
衆所周之，近年來教育、住房、醫療這“新三座大山”直接導致了民衆的高儲蓄無法轉化爲高內需。但換句話說，這三座大山本身也尷尬的成爲了“內需”中的“剛需”。國內這幾年的所謂內需，除了國家大量投資於築橋修路，基本就靠這三項來支撐了。但國內08年上半年宏觀調控政策過緊，在解決通貨膨脹的問題上有些“矯枉過正”，加上07年開始顯露的美國次貸危機愈演愈烈，外需明顯下降，國內《勞動法》實施以來企業成本的提高，本來就嚴重缺乏融資手段的國內企業，特別是中小企業，餓死一批，餓暈一批，實體經濟形勢驟然收緊。當外需出現負增長的時候最立竿見影的內需市場就是房地產，於是，政府無奈之下只好又出手尷尬“救市”。但無論是A股還是房地產，救市眼下效果都不明顯。之前對樓市調控效果明顯的媒體現在恐怕是幫不上忙了，因爲民衆的普遍心理是“買漲不買跌”。而曾經有很多人認爲房地產市場降溫，會促進A股的反彈，實際上股市的利空如大小非如市盈率過高等等，已經足夠拖死A股，現在盈利下降，A股的頹勢更是沒有大幅反彈的理由。
可以說，正是出於對畸形國內經濟在形勢上的誤判，導致了過於嚴厲的從緊宏觀調控，出現了剛剛打壓卻又不得不救市的尷尬。現在政府最需要做的，就是給民衆以信心，讓民衆更多的去消費。而民衆敢於消費的信心，建立於三座大山問題的解決。