智利礦業化工(SQM)發佈了2018年的四季報，經營情況大致如下：
1、2018年的總收入爲22.66億美元，同比增長5%。淨利潤爲4.4億美元，比2017年的4.28億美元有所增加。經調整的EBITDA利潤率爲39.1%。
2、2018年四季度，營業收入下降1.6%至5.65億美元，實現淨利潤1.09億美元，17年的數據爲1.11億美元，同比輕微下降。
3、得益於2018年鋰業務的更高平均售價、SPN業務更高的銷售量以及碘業務的量價齊升，氯化鉀業務銷量下降所帶來的負面影響被抵消。
4、鋰市場繼續增長至前所未有的水平，2018年的鋰需求增速超過了27%，主要由電動汽車的需求所拉動。目前電動汽車的滲透率僅到達2%，預計未來還會有顯著的提升。由於需求的強勁增長，2018年的鋰平均售價顯著高於2017年。與公司此前的預期一樣，四季度的價格依然保持堅挺。預計2019年的鋰需求增速至少在20%的水平。
5、最近幾周，智利北部持續出現暴雨天氣，所幸的是公司沒有員工受傷，公司還積極主動幫助鄰近的受災社區。由於暴雨的影響，公司的生產設施在短期內不能完全運轉，相信未來不會對銷量和收入產生持續的影響。公司會繼續評估暴雨的潛在影響，若有重要的變化會及時公告。
6、關於鋰業務，2018年的鋰鹽產量僅爲4.51萬噸，同比下降9%，但全年的分部收入卻同比增加14%，達到7.35億美元，全年的鋰鹽均價爲16292美元/噸，同比上升超過25%。四季度，鋰鹽銷量爲1.47萬噸，同比增長11%，鋰產品收入更是達到2.34億美元，同比增長30.4%。
7、2018年鋰業務的毛利潤佔公司總毛利的53%。目前，公司不在中國銷售鋰產品。
未來預期
1、2018年，公司開始執行三階段的擴產計劃，未來會努力達到18萬噸的產能。公司對擴產計劃的實施原本信心十足，說要在今年年底完成第二階段的擴建工程，產能提升至12萬噸/年，並在2021年實現18萬噸的產能，但目前不提具體的時間了，語言變成了模棱兩可的“in the coming years”。公司將根據市場狀況和自身的戰略，來衡量產能、產量與銷量的問題。
2、關於Mt Holland項目，預計下半年可完成可研。
3、新增供給不斷進入市場，2019年公司鋰鹽產品的溢價可能會受到影響。市場上存在不同質量等級的產品，進入市場的產品並非對所有客戶都適用。公司將聚焦於爲客戶提供高質量的鋰鹽產品，同時今年將補充存貨，導致2019年的銷售量僅會比2018稍有提升。
4、公司2019年的實際產量預計能超過6萬噸，但由於需要補充存貨，預計的實際銷量會略低於5萬噸。
5、公司的戰略並非追求市場份額，利潤纔是影響銷售決策的重要因素。未來的出貨量取決於市場的供需平衡，此外擴產計劃的啓動與爬升也很難評估，因此2019和2020年的銷量很難預測。
最後想說
鋰行業的近狀比較有意思，家家有本難唸的經，業內公司或多或少都遇到了新的問題和各式各樣的挫折。對鋰行業有足夠深入瞭解的人，自然會明白，並會心一笑。
刺蝟偷腥
2019年2月28日