所謂“水往低處流，人往高處走”。
用這句中國諺語來形容蘋果和AMD這兩家企業最近的動向，也許是非常合適的。
《證券時報》報道標題稱：“利空不斷，蘋果失寵華爾街”。自去年第三季度開始，“股價的下跌已經使蘋果公司市值蒸發了2900億美元”，從700美元的峯值跌落到了400美元，幅度之大令人瞠舌。
而就在蘋果節節敗退之時，AMD卻在業界公認的“PC嚴冬”悄悄發芽開花，迎來自己的又一個春天：被蘋果挖走長達數年的Jim Keller和Raja Koduri分別於去年8月和今年4月重歸AMD，而這兩者都是曾經爲AMD立下汗馬功勞的頂級設計師。他們的迴歸，充分代表了AMD在今天所具有的人才吸引力。而人才的動向，也在相當大的程度上表明瞭兩家公司的高低互現。
資本主義的一個典型特徵是經濟週期。不僅僅市場具有經濟週期，企業的發展同樣具有經濟週期。在Jim Keller開了一個好頭之後，2013年成爲了AMD的“人才年”，據媒體報道，Sean Pelletier，另一位重量級人才，剛剛從NVIDIA投奔AMD。也許對於企業來說，週期性特徵不如市場那麼明顯和容易識別，但當它從高速發展階段進入蟄伏，增長緩慢、利潤下降，再回到復興期，進入新一輪高速增長的時候，人才的流動實際上是一個最值得關注的標誌，甚至是一個先於財報的預見性指標。這也印證了中國另一句成語：“春江水暖鴨先知”，恰恰是人才，成爲最先感知一個企業回暖的訊號。
在移動互聯網大潮的衝擊下，PC行業日漸萎縮，嚴酷的行業現實讓決策者意識到，擺脫昔日困境，只有謀取主動出擊。所以AMD計劃在未來三、四年內，將PC業務的份額降到50%，而讓非PC業務佔到公司營收的另外半壁江山。如果用週期理論來概括的話，實際上AMD不僅已經充分落實了技術轉型和業務架構調整，而且在收縮與擴張的戰略規劃蹺蹺板上，AMD選擇了與自身主業有着密切關聯的逆週期擴張戰略。不排除在未來的一兩年內，仍會有不少重量級的人物從蘋果、NVIDIA或者其他競爭者的陣營投奔AMD。而與人才迴流伴生的，很有可能是股價的較大幅度攀升。
對於企業而言，在其所在行業的低谷時期，由於產品價格和市場規模的消極影響，短期財務收益下降，分析師採用的估值模型一旦不能正確反映行業的週期性特點，便會直接導致企業的市值偏低。因此，對於投資者來說，借鑑人才流動的靈活指標，可以迅速找到處於投資價格窪地即將脫穎而出的企業。還是那句諺語“水往低處流，人往高處走”；在機會面前，是隨波逐流還是登高望遠，值得投資者們斟酌。
作者：瞬雨
自由評論人,經濟觀察家
《環球時報》特約評論員
《中國科學報》金融專欄作者
成都電臺FM105.6《談股論經》特約評論員
其它專欄：《互聯網天地》《軟件工程師》《當代經理人》《網絡導報》
特約撰稿：《中國文化報》《新財經》《傳媒》《中國計算機報》《投資與合作》《通信產業報》《中國經濟與信息化》《每日經濟新聞》等等