近日，區塊鏈迎來最強風口，趁着區塊鏈的大潮，全球第二大比特幣礦機廠商欲赴美上市，有望成爲赴美上市的“區塊鏈第一股”。
當地時間10月28日，嘉楠耘智正式向美國SEC提交IPO申請文件，擬募資4億美元。嘉楠耘智IPO將由瑞信、花旗、華興資本控股和招銀國際聯合安排，公司計劃在那斯達克掛牌，股票代碼“ CAN”。
嘉楠耘智表示，此次發行將獲得約100萬美元的淨收益，所得款項用途將投入用於與AI算法和應用相關的ASIC的研發；與區塊鏈算法和應用相關的ASIC的研究與開發；通過進行戰略投資和設立海外辦事處，在全球範圍內擴展我們的AI和區塊鏈業務；優化供應鏈並償還我們因重組而產生的債務和一般公司目的。
目前中國三大主要比特幣礦機生產商爲比特大陸、嘉楠耘智和億邦國際，嘉楠耘智若此次上市成功，將成爲首家赴美IPO的“礦機巨頭”。
隨着區塊鏈話題熱度的持續走強，“幣圈”再次沸騰。比特幣作爲去中心化虛擬貨幣的典型代表，開創了區塊鏈技術，並將區塊鏈技術推向大衆視野。而比特幣挖礦機是獲取比特幣的重要途徑之一。
其實，“比特幣挖礦機”就是用於賺取比特幣的計算機。這類計算機一般有專業的挖礦芯片，多采用安裝大量顯卡的方式工作，耗電量較大。計算機下載挖礦軟件然後運行特定算法，與遠方服務器通訊後可得到相應比特幣，是獲取比特幣的方式之一。
任何一臺電腦都能成爲挖礦機，只是受益會比較低，但是專業的比特幣挖礦機，搭載特製挖礦芯片，要比普通的電腦運算速率高几十倍甚至幾百倍。作爲全球第二大比特幣礦機生產商，嘉楠耘智今年上半年出售的比特幣採礦機佔全球出售的所有比特幣採礦機的總計算能力的21.9%。
加密貨幣挖礦機佔絕大多數的區塊鏈硬件，且未來發展前景可觀。根據弗若斯特沙利文，按收入計算，全球比特幣採礦機行業的市場規模從2014年的11億元增至2018年的214億元，複合年增長率爲110%。未來五年，按收入計算，全球比特幣採礦機市場的市場規模預計到2023年將增至317億元人民幣，複合年增長率爲8.2%。
值得注意的是，嘉楠耘智爲了分散比特幣的風險，新增人工智能（AI）芯片業務，在招股書中也更多強調了自己的芯片研發能力。2018年9月，嘉楠耘智成爲業界第一家提供基於Risc-V架構的商業邊緣計算AI芯片的公司，該指令集描述了軟件與底層處理器進行對話的方式以及自行開發的神經網絡。
作爲“礦機巨頭” 的嘉楠耘智，上半年虧損嚴重，毛利率連年走低。據招股書顯示，嘉楠耘智2019年上半年虧損3.31億元，相比2018年上半年淨利潤2.17億元，利潤同比下降253%；另外，2017年及2018年總收入分別爲13.08億元、27.05億元；全年淨利潤分別爲3.76億元、1.22億元。由此推算，2019年下半年嘉楠耘智虧損或將進一步擴大。
嘉楠耘智對此表示，比特幣採礦機的需求和價格受比特幣價格的影響最爲顯著，這是影響其經營業績最重要的因素。
另外，在嘉楠耘智淨利率虧損的背後，其毛利率也在連年走低。嘉楠耘智曾多次尋求上市，但均未成功。
2016年，嘉楠耘智便計劃通過A股上市公司魯億通擬作價30.6億元全資收購其100%股權的方式，上線深交所。此次資產重組三收深交所問詢函，最終流產。
2017年8月，嘉楠耘智申請在新三板掛牌，半年後主動出局。
2018年5月，嘉楠耘智赴港申請IPO，但是因香港交易所和當地監管機構認爲加密貨幣公司上市環境“尚不成熟”，導致嘉楠耘智的上市計劃再次擱淺。
雖然嘉楠耘智的上市計劃屢遭碰壁，但是區塊鏈的快速發展也使多位80後創業者榮登《2019胡潤80後白手起家富豪榜》。其中，法定代表人張楠賡與劉向富身家相仿排名第27位，公司高管李佳軒排名第29位。
招股書信息顯示，嘉楠耘智首席財務官李佳軒持有公司16.2%股份，創始人張楠賡持有公司16%股份。股東列表中，嘉楠耘智聯合創始人劉向富的名字不在列。
與此同時，礦機生產商比特大陸已在一週之前向美國證券交易委員會祕密遞交上市申請，保薦人爲德意志銀行。知情人士透露，從最初定下的目標港股到如今的美股，比特大陸的IPO進程一直是吳忌寒和CFO劉路遙在主導，詹克團較少參與。爲了給本次赴美上市增添成功機率，比特大陸甚至還聘請了納斯達克前中國區首席代表鄭華，作爲公司顧問爲其出謀劃策。吳忌寒的強勢迴歸，意味着如果其獲得股東支持，比特大陸將聚焦最有優勢的區塊鏈產業，在礦機、礦池業務上重整旗鼓，向美股發起衝擊。
礦機廠商集體衝擊上市，一方面是趁着政策支持的熱度，爲自己提高整體估值；另一方面，則是礦機廠商利潤率的下降，從財務報表可以看出它的經營困境。
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